Op 20 juli jongstleden publiceerde het Observatorio Crowdinvesting del Politecnico di Milano zijn gebruikelijke jaarverslag over trends in de sector. We bespraken het in een speciaal webinar met Giancarlo Giudici, een Polimi professor binnen het Crowdinvesting Observatory team, die ons uit de eerste hand een overzicht gaf van de gegevens, waar we in dit artikel dieper op ingaan.
Het rapport is het resultaat van een analyse van de prestaties van de crowdfundingmarkt in Italië tussen juli 2022 en juli 2023.
Crowdinvesting: wat het betekent
Laten we eerst een terminologische kwestie verduidelijken: het Waarnemingscentrum specificeert dat de reikwijdte van zijn studies 'crowdinvesting' is, niet simpelweg 'crowdfunding'.
De term crowdinvesting geeft in feite een preciezere indicatie van de reikwijdte van crowdfunding waar het rapport zich op richt. Wanneer men spreekt over crowdinvesting, spreekt men altijd over crowdfunding, maar het omgekeerde is niet altijd waar.
Crowdinvesting is het investeren van kapitaal in online verzamelingen van middelen die de mogelijkheid bieden om dat kapitaal terug te verdienen: equity crowdfunding, lending crowdfunding, debt crowdfunding.
Maar crowdfunding maakt geen deel uit van crowdinvesting als geheel, zoals donatiecrowdfunding en reward crowdfunding, die geen geldelijke beloning bieden voor deelname aan campagnes.
Het rapport vermeldt deze vormen van crowdfunding echter terloops, legt hun kenmerken uit en neemt enkele gegevens op in het samenvattend overzicht van crowdfunding in Italië: de verzameling van deze twee vormen van crowdfunding bedraagt 52,3 miljoen euro in de afgelopen twaalf maanden.
Een algemeen overzicht van crowdfunding in Italië
Voor het eerst registreerde de markt voor crowd-investing een jaar-op-jaar krimp van de totale instroom, die uitkwam op 343,79 miljoen euro: een zeer lichte krimp (-1%) die voornamelijk te wijten is aan de resultaten van de eerste helft van 2023.
De daling is voornamelijk te wijten aan de negatieve prestaties van niet-vastgoed equity crowdfunding en minibonds, terwijl crowdfunding voor leningen blijft groeien en vastgoed de motor is van de hele sector in zowel leningen als aandelen.
Het totale aantal platformen is ook afgenomen, als gevolg van overnames en fusies of door de sluiting van enkele zwakkere spelers. Het vooruitzicht om te moeten voldoen aan de zware eisen van de EU-verordening die niet langer kan worden uitgesteld, heeft deze verschijnselen waarschijnlijk beïnvloed.
Tot slot blijven de rendementsresultaten voor investeerders die hebben deelgenomen aan crowdfundingcampagnes positief.
Equity crowdfunding niet in vastgoed: gegevens en redenen voor de daling
Niet-vastgoed equity crowdfunding en debt crowdfunding (minibonds) zijn de crowd-investeringssectoren die het sterkst zijn gedaald.
Laten we beginnen met de aantallen niet-vastgoed equity crowdfunding, die 83,1% uitmaken van alle equity crowdfunding campagnes die het afgelopen jaar zijn gelanceerd:
- 48 actieve portals (vergeleken met 51 vorig jaar)
- 207 gepubliceerde campagnes (vergeleken met 219 vorig jaar)
- 83,1 miljoen opgehaald (vergeleken met 97,79 miljoen vorig jaar)
- stabiel slagingspercentage rond 90%
- gemiddelde doelwaarde inzameling 180.126€ (vergeleken met 231.772€ vorig jaar)
- gemiddelde investeringswaarde € 6.077 (vergeleken met € 4.935 vorig jaar), mediaan € 1.999 (stabiel).
Het segment verloor dus ongeveer 15% aan opgehaald kapitaal (11% als het opgehaalde kapitaal ook het kapitaal omvat van vastgoedprojecten die echter worden gehost door generalistische en niet-specifieke aandelenplatforms, die we niet meetellen).
Dit zijn de redenen die in het rapport worden genoemd en samengevat:
- stijgende rente en de daaruit voortvloeiende concurrentie met obligaties en staatsobligaties, die weer aantrekkelijk zijn geworden voor beleggers;
- onzekere economische situatie door inflatie en geopolitieke spanningen;
- meer investeringen in start-ups door Italiaanse venturekapitaalfondsen;
- ontgoocheling van beleggers over de resultaten die emittenten in de jaren na de campagne behaalden.
Het is vooral over dit laatste punt dat bedrijven die kapitaal willen aantrekken moeten nadenken: kapitaal alleen is niet genoeg. De equity crowdfunding campagne is geen aankomstpunt, maar een startpunt, en moet deel uitmaken van een breder pad, met langetermijnstrategieën. Het doel moet niet alleen zijn om kapitaal op te halen, maar ook en vooral om de vaardigheden van het team te laten groeien, het professionele netwerk uit te breiden, marketing- en verkoopprocessen te implementeren die het werk in het bedrijf efficiënter maken, de verkoop verhogen en het bedrijf in een positie brengen om het aantrekken van kapitaal systematisch te maken.
Het rapport laat inderdaad zien dat veel bedrijven een groeispurt zien direct na de equity crowdfunding campagne, die echter stopt in de daaropvolgende jaren. Een andere interessante bevinding is dat bedrijven die meer dan één equity crowdfunding campagne doen succesvoller zijn, omdat ze in het perspectief stappen dat we zojuist hebben uitgelegd.
Wilt u het onderwerp waarover u leest direct bespreken met onze crowdfundingexperts?
Turbo Crowd kan u alle kneepjes van het crowdfundingvak leren, u laten zien welke mogelijkheden er voor u zijn om kapitaal op te halen en u praktische ondersteuning bieden bij het opzetten van een succesvolle crowdfundingcampagne.
De groei van crowdfunding voor niet-vastgoedleningen
Bij crowdfunding voor andere doeleinden dan onroerend goed daalt het aantal speciale platforms, d.w.z. algemene platforms, van 12 naar 10, maar blijft het aantal opgehaalde kapitalen groeien.
Met 39,36 miljoen euro verzamelde het segment bijna het dubbele van de 19,24 miljoen euro van vorig jaar.
De huidige economische situatie heeft ervoor gezorgd dat rentetarieven ook stijgen bij crowdfunding voor leningen, waardoor het instrument duurder wordt voor bedrijven maar aantrekkelijker voor investeerders: de gemiddelde waarde van de rente in 2023 is 8,56%.
De aflossing van de lening is in het geval van 60% bullet-type, dat wil zeggen ineens op de vervaldatum van de lening, terwijl deze in het geval van 40% amortiserend is, met periodieke, geplande aflossingen die zowel rente als een deel van de hoofdsom omvatten.
Crowdfunding voor onroerend goed: leider op het gebied van crowdfunding in Italië
Onroerend goed crowdfunding is de snelst groeiende en meest kapitaal aantrekkende crowd-investingsector, waarbij zowel leningen als aandelenkapitaal samen of zelfs afzonderlijk in aanmerking worden genomen.
Specifiek domineert real estate lending crowdfunding, met 115,79 miljoen euro opgehaald (+39,3%), wat stijgt naar 118,62 miljoen euro als ook campagnes voor vastgoedprojecten op generalistische platforms worden meegenomen. De flexibiliteit, snelheid en herhaalbaarheid van leencampagnes maakt dit instrument geschikter voor vastgoed.
In feite volgt vastgoed equity crowdfunding met enige afstand, met EUR 56,42 miljoen opgehaald (+31,3%), wat stijgt naar EUR 60 miljoen als de vastgoedprojecten van generalistische platforms ook worden meegerekend.
We hebben in een eerder artikel de redenen behandeld voor het grote succes van crowdfunding voor onroerend goed, dat ook dit jaar weer wordt bevestigd.
Equity crowdfunding bedrijven: een schets
Het rapport biedt vervolgens een korte analyse van de kenmerken van equity crowdfunding bedrijven in het bijzonder.
De innovatieve start-ups hebben nog steeds duidelijk de overhand (62%). Ze worden gevolgd door KMO's (18%), die in de lift zitten, en innovatieve KMO's (12%), en investeringsvehikels (8%) sluiten de ranglijst. De rechtsvorm van de naamloze vennootschap domineert in alle categorieën.
De geografische oorsprong van de bedrijven toont de voorrang van Lombardije, constant door de jaren heen, gevolgd door Emilia-Romagna en Lazio.
In de economische sectoren daarentegen zijn informatie- en communicatiediensten in de meerderheid, met professionele, wetenschappelijke en technische activiteiten en de verwerkende industrie ver daarachter.
Laten we tot slot wat cijfers geven over deze ondernemingen:
- mediaanwaarde van de omzet vóór de campagne € 43.850, mediaanwaarde € 355.911
- mediaanwaarde van pre-money waardering EUR 2 miljoen
- mediaanwaarde van het ledenaantal vóór de campagne 4.
Investeerders in equity crowdfunding: een schets
De investeerders in equity crowdfunding campagnes zijn bijna uitsluitend natuurlijke personen, die voor het merendeel (37%) investeringen doen tussen EUR 1.000 en EUR 4.999,99.
Een zeer belangrijk feit wordt bevestigd: de overgrote meerderheid van de onderzochte investeerders (26.661 van de 35.273) heeft slechts in één equity crowdfunding campagne geïnvesteerd. Slechts 412 hebben in 10 of meer campagnes geïnvesteerd, alle anderen zitten daar tussenin.
Dit geeft aan dat investeerders meestal uit het netwerk van het individuele bedrijf komen, en geen seriële investeerders of algemene gebruikers van het platform zijn: in dit artikel leggen we in detail uit wat dit betekent voor degenen die besluiten aan crowdfunding te doen.
Er moet ook worden opgemerkt dat de genderkloof onder beleggers diep blijft: slechts 14% zijn vrouwen. De overheersende leeftijdsgroepen zijn daarentegen die tussen 31 en 50 jaar.
Dit 2023-rapport geeft veel stof tot nadenken en laat zien hoe volgend jaar beslissend zal zijn voor de doorbraak die de EU-verordening zal betekenen voor de wereld van crowdfunding. Blijf in afwachting van het volgende rapport op de hoogte van al het nieuws door u te abonneren op de Facebook-groep Turbo Crowd!
Heb je ondersteuning nodig bij het voorbereiden van een succesvolle crowdfundingcampagne en het zoeken naar potentiële investeerders voor je project?
Turbo Crowd kan je tijdens het hele proces begeleiden, van de organisatie van de pre-crowd tot de afsluiting van de inzameling, en effectieve en innovatieve marketingstrategieën ontwikkelen om je campagne op de best mogelijke manier te promoten.
