De beoordeling van een start-up is een onderwerp dat van groot belang is voor investeerders en daarom moet elke starter het beheersen als hij financiering voor zijn project wil vinden en zijn verdiensten erkend wil zien.
Het evalueren van een start-up is natuurlijk veel moeilijker dan het evalueren van een volwassen bedrijf, vooral wanneer de start-up zich in de beginfase bevindt. Er zijn zelfs verschillende standpunten over de beste methode die moet worden gebruikt, soms tegenstrijdig, en vaak halen opvallende gevallen van overdreven onderschatte of overschatte waarderingen van sommige start-ups in het licht van de werkelijke resultaten na verloop van tijd de krantenkoppen.
Waarom de evaluatie van een start-up belangrijk is
Voor een starter is de waarde van de eigen ondernemersactiviteit kennen cruciaal om zich met kennis van zaken te presenteren aan potentiële investeerders of financiers en om benchmarks te hebben zonder overgeleverd te zijn aan de schattingen van anderen. Maar ook om de voortgang van het project te bewaken en sterke en zwakke punten te identificeren waarop kan worden ingegrepen.
In de eerste levensfasen van een start-up, wanneer cijfers nog schaars of helemaal niet beschikbaar zijn, is evaluatie bijzonder onderhevig aan variabiliteit en worden kwantitatieve en kwalitatieve parameters door elkaar gebruikt. Vooral in dit stadium is het in staat zijn om credible en beredeneerde waarderingen te geven een strategie om de eigen waarde (echt en potentieel) effectief over te brengen aan potentiële investeerders.
Bovendien is de waardering van een start-up de informatie die het mogelijk maakt om de procentuele grootte van elk belang te berekenen dat moet worden toegewezen aan investeerders. Het is daarom een onmisbare voorbereidende stap in elke aandelenfinancieringstransactie en kapitaalverhoging.
KPI's: wat ze zijn en waar ze voor dienen
De KPI's zijn de Key Performance Indicators, d.w.z. de kernprestatie-indicatoren die worden gebruikt om de prestaties van een bepaald bedrijf of een bepaalde activiteit te controleren en te meten en de geldigheid ervan aan te tonen. Er zijn er talloze, maar ze zijn niet allemaal nuttig voor alle activiteiten. Integendeel, het zou uiterst contraproductief zijn in termen van tijd en relevantie van de gegevens om geen goede selectie te maken van de KPI's die echt belangrijk zijn voor je bedrijf.
In de praktijk zijn KPI's of metrics numerieke waarden die de resultaten van bepaalde activiteiten samenvatten in relatie tot hun doelstellingen (inkomsten verwerven, gegevens verwerven, klanten werven, enz.) De gegevens waarop ze gebaseerd zijn, hangen natuurlijk af van het type activiteit en kunnen naast eenvoudige verkoopgegevens ook feedback van klanten zijn, acties van gebruikers voor wie een activiteit bestemd was, het abandoneringspercentage van een website, het doorklikpercentage op een bepaalde inhoud, enz.
Vaak werken meeteenheden goed wanneer ze in paren worden gebruikt, d.w.z. twee meeteenheden met elkaar vergelijken om een derde getal te verkrijgen dat significanter is dan de eerste twee afzonderlijk.
De belangrijkste KPI's die nuttig zijn voor het evalueren van een start-up kunnen worden onderverdeeld in drie categorieën:
- van validatie
- van prestatie
- financieel.
Dit zijn allemaal kwantitatieve meetgegevens, terwijlkwalitatieve meetgegevens bijvoorbeeld klantbeoordelingen zijn, maar op zichzelf hebben ze weinig waarde omdat ze subjectief zijn, vaak onnauwkeurig en blootgesteld aan externe invloeden. Ze kunnen worden gebruikt in combinatie met kwantitatieve statistieken.
Wilt u het onderwerp waarover u leest direct bespreken met onze crowdfundingexperts?
Turbo Crowd kan u alle kneepjes van het crowdfundingvak leren, u laten zien welke mogelijkheden er voor u zijn om kapitaal op te halen en u praktische ondersteuning bieden bij het opzetten van een succesvolle crowdfundingcampagne.
Validatie statistieken
Validatie metrics zijn nuttig bij het op de markt brengen van een nieuw product of net na de lancering, om de reactie van de markt te beoordelen en zwakke en sterke punten van het product te identificeren.
Enkele voorbeelden:
- conversiepercentage, d.w.z. het percentage mensen dat een gewenste relevante actie heeft uitgevoerd op het totale aantal mensen dat aan de stimulus is blootgesteld (een account registreren, delen, een service gebruiken, inhoud downloaden, een product/dienst kopen of testen, enz.)
- retentiegraad, d.w.z. het percentage klanten dat over een bepaalde periode wordt vastgehouden.
- churn rate, het percentage klanten dat verloren gaat in een bepaalde periode.
Prestatiecijfers
De performance metrics daarentegen monitoren de prestaties van een bedrijf en hebben daarom vooral betrekking op groeiende bedrijven die al voldoende lang actief zijn op de markt om gegevens over kosten en inkomsten te hebben.
Enkele voorbeelden:
- klantacquisitiekosten, d.w.z. alle kosten die worden gemaakt om één nieuwe klant te werven (marketing, marketing, personeelskosten);
- lifetime value (klantlevenscycluswaarde), dit is een schatting van de inkomsten die een klant in de loop van de tijd zal opleveren, gebaseerd op het gemiddelde maandelijkse/jaarlijkse koopgedrag van elke klant;
- maandelijks terugkerende inkomsten;
- daily active users/monthly active users, dit is de frequentie van online interactie met een softwareservice of e-commerce. Het meet de mate van betrokkenheid.
Financiële statistieken
Financiële meetgegevens dienen vooral om de economische levensvatbaarheid van een bedrijfsmodel te verifiëren en dus om de haalbaarheid ervan aan te tonen met het oog op het aantrekken van financiering. Op basis van deze KPI's kan ook goed worden bepaald hoeveel middelen een start-up nodig heeft. In verder gevorderde groeistadia dienen financiële meetgegevens intern om het budgetbeheer te optimaliseren en extern om de winstgevendheid van het bedrijf aan te tonen.
Enkele voorbeelden:
- Brutowinstmarge, dit is de verhouding tussen productiekosten en inkomsten;
- cash burn rateDit is de hoeveelheid economische middelen die wordt besteed aan reguliere activiteiten en groei over een bepaalde periode (meestal per maand);
- liquiditeitsratio, d.w.z. het vermogen van het bedrijf om zijn verplichtingen te betalen met beschikbare liquiditeit.
Hoe haal je het meeste uit KPI's
Gegevens zijn fundamenteel, maar je moet weten hoe je ze moet interpreteren en gebruiken. Allereerst is het, zoals we al hebben gezegd, belangrijk om te weten welke gegevens nodig zijn en om overbodige of misleidende gegevens buiten beschouwing te laten.
De vroege levensfasen van een start-up zijn nuttig voor starters om hun project grondig te leren kennen: om te begrijpen welke metriek belangrijk is voor een bedrijf, is het nodig om een duidelijk begrip te hebben van de aard ervan, de onderscheidende kenmerken, de doelstellingen op korte, middellange en lange termijn en het doelpubliek van zowel klanten als investeerders.
Dan heb je een duidelijk idee van het beginpunt en de eindpunten (het is er nooit maar één!) en heb je de hulpmiddelen (d.w.z. metrics) om de geboekte vooruitgang te meten. Een meting die constant moet zijn, regelmatig moet worden gekadreerd en zorgvuldig moet worden gecontroleerd tijdens de levensduur van het bedrijf, maar ook moet worden aangepast aan veranderende behoeften en activiteiten.
Het kan nuttig zijn, vooral voor startende bedrijven, om een 'extern oog' te hebben dat een professionele blik werpt op de waardering van een bedrijf, ondersteuning biedt bij het identificeren van de meest relevante statistieken en het gebruiken en vergelijken van de verzamelde gegevens. Er zijn strong> geïntegreerde adviesdiensten die een professioneel overzicht bieden waarmee het beste uit alle fasen van de waardebepaling van een startup kan worden gehaald: de meetgegevens die in het proces worden gebruikt, dienen om de identiteitskaart van het bedrijf op te stellen en kritieke interventiepunten te definiëren, de economische waarde die uit de waardebepaling voortvloeit, dient om de groeiverwachtingen te bepalen en om de presentatie van de startup aan financiers te ondersteunen. Het bereikte resultaat is tweeledig: controle en efficiëntie van interne processen en het structureren van de strategie om toegang te krijgen tot externe financiering.
Financiering voor start-ups: veel mogelijke wegen
Als je eenmaal beseft wat je waard bent, is het tijd om anderen dat ook te laten beseffen. Data, businessplannen, pitches, pre-money valuations zullen je helpen de onmisbare financiële middelen te verzamelen die de achilleshiel zijn van alle start-ups. Zonder financiering kun je namelijk niet groeien.
Het goede nieuws is dat er voor start-ups meer dan één manier is om fondsen te werven voor groei. Verschillende paden zijn beter geschikt voor verschillende stadia van de ontwikkeling van een start-up en het is nuttig om vanaf het begin een financieringsplan op te stellen dat ze allemaal in overweging neemt.
Het tijdperk van de banklening als enige optie om zaken te doen is voorbij en hoewel financieren van een start-up vandaag de dag misschien omslachtiger lijkt, is het dankzij de vele alternatieve financieringsinstrumenten ook efficiënter.
Defintechwereld biedt mogelijkheden zoals de Participative Financial Instruments en de crowdfunding om financiering te werven voor start-ups en tegelijkertijd een netwerk van gekwalificeerde en loyale investeerders en gestructureerde marketing- en verkoopprocessen te creëren (maar niet alleen!). Dit vereist een grondige studie van de regelgeving voor deze alternatieve financieringsmogelijkheden en de organisatie van activiteiten om investeerders te definiëren, te betrekken en te beheren in de loop van de tijd, wat intern kan worden gedaan of met de medewerking van externe adviseurs en bureaus om het team te ondersteunen.
Het is duidelijk dat het ophalen van kapitaal, het primaire doel en de obsessie van elke startupper, slechts het topje van de ijsberg is: eerst moet men zich richten op alles wat daaronder ligt, van de evaluatie van een start-up tot de definitie van processen om de groei te ondersteunen.
