Equity crowdfunding vs Lending crowdfunding: welke moet ik kiezen?

Als je eenmaal hebt ontdekt hoeveel en welke soorten crowdfunding er bestaan, kan het moeilijk zijn om te weten welke je moet kiezen om kapitaal op te halen en je bedrijf te laten groeien. Afhankelijk van het bedrijfsmodel, de ontwikkelingsfase van het bedrijf, de structuur en de toekomstige doelen, kan de ene specifieke vorm van crowdfunding geschikter zijn dan de andere. We mogen dus niet vergeten dat er naast crowdfunding nog andere vormen van alternatieve financiering zijn: we hebben ze allemaal samengevat in ons artikel over de 8 pijlers van kapitaalwerving, dat elk bedrijf dat efficiënt en continu wil groeien zou moeten kennen.

Maar laten we in dit artikel beginnen met de eenvoudigste keuzes: equity crowdfunding of lending crowdfunding? Dit zijn de twee bekendste vormen van crowdfunding en degene die qua doel het meest lijken te overlappen. In werkelijkheid zijn er veel verschillen en is het belangrijk om een weloverwogen keuze te maken tussen de twee soorten, want de ene is de andere niet waard.

Voordat we ingaan op het praktische advies, is het daarom nuttig om een korte samenvatting te geven van de kenmerken van equity en lending crowdfunding.

Kenmerken van equity crowdfunding: een overzicht

Equity crowdfunding is het online inzamelen van durfkapitaal via de verkoop van aandelen van een bedrijf aan investeerders. Laten we eens kijken naar de meest relevante kenmerken:

• het bedrijf stelt zijn bedrijfsstructuur open voor nieuwe aandeelhouders
• het bedrijf moet een kapitaalverhoging openen bij een notaris en de financiële grenzen van de operatie vaststellen (minimum en maximum)
• investeerders betalen kapitaal en ontvangen in verhouding daarmee en tot de pre-money valuation een of meer aandelen in de onderneming
• eigendomsrechten en/of administratieve rechten van de nieuwe aandeelhouders, vooraf bepaald door het bedrijf, zijn verbonden aan elk aandeel.

Er ontstaat dus een zeer nauwe en langdurige relatie tussen de promotoronderneming en de investeerders. Het bedrijf heeft geen beloningsverplichtingen ten opzichte van de nieuwe aandeelhouders, die risicokapitaal hebben gestort, zodat ze een rendement op hun investering kunnen verdienen door de uitkering van dividenden of door hun aandelen door te verkopen naarmate het bedrijf groeit.

Kenmerken van crowdfunding: een overzicht

lending crowdfunding is het online ophalen van vreemd vermogen door de lening te verdelen onder investeerders die deelnemen aan de campagne. Dit zijn de meest relevante kenmerken:

• het bedrijf vraagt een lening aan door een minimum- en maximumbedrag vast te stellen 
• het bedrijf bepaalt de rentevoet die wordt aangeboden in ruil voor de lening
• elke investeerder kan deelnemen aan de lening door een deel van het vereiste kapitaal van zijn keuze te storten
• na afloop van de campagne geeft het bedrijf het geleende kapitaal terug aan elke investeerder en betaalt de bijbehorende rente uit op het tijdstip en de wijze zoals vooraf overeengekomen.

De relatie die tot stand komt tussen de bijdragende onderneming en de investeerders is daarom kortdurend en begrensd door een vooraf bepaalde tijdshorizon. Het bedrijf heeft bovendien precieze verplichtingen tegenover de investeerders: het teruggeven van kapitaal en het betalen van rente.

Wanneer en waarom kiezen voor equity crowdfunding?

Equity crowdfunding is een bijzonder nuttig instrument voor jonge bedrijven zoals start-ups, en wel om de volgende redenen:

• zijn kredietwaardigheid niet hoeft aan te tonen met statistieken en historische prestaties (wat een start-up nog niet heeft)
• maakt het mogelijk de schouders van het bedrijf te versterken door het aandelenkapitaal uit te breiden
• stelt het bedrijf in staat om nuttige professionele contacten, medewerkers, nieuwe klanten en leveranciers aan te trekken
• houdt geen zware verplichtingen in ten opzichte van beleggers
• is gebaseerd op het potentieel van een bedrijf op middellange tot lange termijn, niet op het bieden van winst op korte termijn aan beleggers.

Om al deze redenen kan equity crowdfunding een zeer geschikte keuze zijn voor een start-up die een uitstekend groeipotentieel heeft, maar moeite heeft met het vinden van financieringsbronnen en dit instrument kan gebruiken om kwantitatieve en kwalitatieve groei te combineren.

Start-ups zijn ook bijzonder aantrekkelijk voor investeerders in equity crowdfunding omdat hun aandelen erg betaalbaar zijn: omdat het bedrijf erg jong of pas opgericht is, zijn de kosten om aandelen te kopen laag en de vooruitzichten op groei hoog.

<Maar ook een kmo of een nog volwassener bedrijf kan aan equity crowdfunding doen, bijvoorbeeld om een nieuwe bedrijfstak te lanceren of een bedrijfskantoor in een ander land te openen: om een grote stap te zetten die het bedrijf ertoe brengt uit te breiden, te experimenteren met nieuwe activiteiten, van identiteit te veranderen. In al deze gevallen kan het nuttig zijn om nieuwe partners te verwelkomen in de kudde, om in contact te komen met nieuwe vaardigheden en professionaliteit om te worden opgenomen in het ondernomen traject, om nieuwe groepen of categorieën klanten te bereiken.

Tot slot is equity crowdfunding nuttig als een manier voor volwassen bedrijven die naar de beurs willen, dankzij het Crowdfunding Listing mechanisme.

Wanneer en waarom kiezen voor crowdfunding?

Lending crowdfunding is een bijzonder geschikte tool om specifieke projecten gericht te ondersteunen en na te streven. Niet voor niets is het het favoriete instrument geworden van de onroerend goed crowdfunding:

• maakt het mogelijk liquiditeit snel te verkrijgen (niet alleen korter dan banken, maar ook korter dan equity crowdfunding)
• heeft lage kosten en bureaucratie
• houdt het bedrijfsmanagement volledig in handen van de eigenaren, zonder verwatering van de aandelen
• vereist geen inzet van beleggers en biedt winst op korte termijn.

Al deze eigenschappen zijn perfect voor vastgoedbedrijven, omdat ze hen in staat stellen de verschillende fasen van een project te ondersteunen en impasses te voorkomen door onmiddellijke liquiditeit te bieden terwijl ze wachten op andere financiering uit verschillende bronnen. Vastgoedprojecten vereisen namelijk aanzienlijke middelen, die vaak uit meerdere bronnen komen, maar veel tijd en bureaucratie vergen voor de uitbetaling. Bovendien is vastgoed voor velen een aantrekkelijke investering, maar voor de meesten is het een buitensporige economische en administratieve last: lending crowdfunding is zeer aantrekkelijk omdat het de mogelijkheid biedt om te investeren in vastgoed vanaf een klein kapitaal en zonder het beheer van een pand op zich te hoeven nemen.

Dit geldt niet alleen voor bedrijven in de vastgoedsector, maar voor alle bedrijven die een beperkt project willen realiseren, het team willen uitbreiden, fondsen willen werven in afwachting van toegang tot andere financiering: in al deze gevallen ligt de prioriteit bij kortetermijnliquiditeit, zonder bindende langetermijnrelaties of betrokkenheid van mensen van buiten het bedrijf.

Net als bij een lening vereist lending crowdfunding echter dat geïnteresseerde bedrijven hun kredietwaardigheid en schuldhoudbaarheid kunnen aantonen. Om door de selectie van platforms te komen en aan lending crowdfunding te doen, moet je dus in een ontwikkelingsfase zitten waarin je in staat bent om cashflow te genereren waarmee je gemakkelijk aan het aflossingsschema van de lening kunt voldoen.

Daarom is dit type crowdfunding over het algemeen meer geschikt voor bedrijven die al een aantal jaar bestaan en een gestructureerd en functionerend bedrijfsmodel hebben.

Equity crowdfunding vs Lending crowdfunding: waarom kiezen?

Tot slot willen we benadrukken dat verschillende soorten crowdfunding kunnen voldoen aan de behoeften van hetzelfde bedrijf in verschillende stadia van ontwikkeling: kiezen tussen equity crowdfunding en lending crowdfunding is slechts de eerste stap; de tweede en langere en efficiëntere stap is het bestuderen van een langetermijnfinancieringsstrategie die in staat is tot het integreren en coördineren van wat we in de opening hebben gedefinieerd als de 8 pijlers van kapitaalwerving. Tot slot mag niet worden vergeten dat de keuze voor alternatieve financieringsinstrumenten het gebruik van meer traditionele financieringsbronnen zoals banken, durfkapitaal, investeringsfondsen, enz. niet uitsluit.