Europese crowdfundingverordening

Op 7 oktober 2020 keurden het Europees Parlement en de Raad van de Europese Unie de European Crowdfunding Regulation (ECSP) goed, die door velen al lang als een sterke noodzaak wordt ervaren.

Waarom praten we hier nu over, meer dan twee jaar later? Omdat tussen zeggen en doen de bureaucratische machinerie van alle lidstaten staat.

De officiële inwerkingtreding van de Verordening inzake Europese crowdfundingdienstverleners voor bedrijven zou 10 november 2021 zijn. Ten opzichte van die datum was er een overgangsperiode van nog een jaar voorzien voor alle landen en exploitanten om zich aan te passen, tot november 2022.

Sommige lidstaten, waaronder Italië, hadden in 2022 nog niet de bevoegde autoriteit aangewezen voor de toepassing van de verordening en de afgifte van de benodigde nieuwe vergunningen voor aanbieders van crowdfundingdiensten. Daarom heeft de Europese Unie de overgangsperiode met één jaar verlengd, zodat deze in november 2023 afloopt.

Italië heeft uiteindelijk zowel Consob als Banca d'Italia, die vergunnings- en toezichttaken zullen hebben, aangewezen als bevoegde autoriteiten.

Laten we daarom eens kijken welke veranderingen er vanaf het einde van dit jaar zullen worden ingevoerd onder de verordening. Informatie vooraf en hoogtepunten zijn ook te vinden in het dedicated webinar.

Waarom een Europese crowdfundingverordening?

De raadplegingen voor een gemeenschappelijke crowdfundingverordening in Europa zijn al in 2018 van start gegaan. De belangrijkste behoefte is omde ontwikkeling van crowdfunding als een instrument voor bedrijven te vergemakkelijken, waardoor het regelgevingsgrenzen tussen de lidstaten kan overwinnen, terwijl debescherming voor investeerders wordt verbeterd.

Tot nu toe heeft crowdfunding zich ongelijk verspreid over de Europese landen, wat heeft geleid tot verschillende en zelfs tegenstrijdige systemen van regels. Dit verhinderde de realisatie van grensoverschrijdende mogelijkheden voor crowdfunding: platforms konden geen diensten aanbieden in andere landen dan hun eigen land en bedrijven konden geen investeerders vinden over de grens.

Het creëren van één verplichte regeling voor alle crowdfundingplatforms vergroot de crowdfundingmarkt naar de Europese dimensie.

Tegelijkertijd hebben de nieuwe regels tot doel om de beleggersbescherming te versterken, wat tot nu toe werd overgelaten aan het initiatief van individuele platforms en staten, en vaak niet voldoende was. Het versterken van de bescherming dient ook om het vertrouwen van beleggers te vergroten en zo investeringen aan te moedigen, wat ook goed is voor de economische ontwikkeling.

De belangrijkste nieuwigheden van de Europese crowdfundingverordening

Het onderwerp van de verordening is "uniforme vereisten voor de verlening van crowdfundingdiensten, voor de organisatie van, de vergunningverlening aan en het toezicht op verleners van crowdfundingdiensten, voor de exploitatie van crowdfundingplatforms, alsmede voor transparantie en marketingcommunicatie met betrekking tot de verlening van crowdfundingdiensten in de Unie".

Deze vereisten zullen gelden voor equity crowdfunding en lending crowdfunding, terwijl donation and reward crowdfunding en leningen aangevraagd door natuurlijke personen zullen worden uitgesloten.

• Goedkeuring voor exploitatie: crowdfundingplatforms moeten een vergunning aanvragen bij de bevoegde autoriteit die door hun staat is aangewezen. Om een vergunning te krijgen, moeten ze bewijzen dat ze zich hebben aangepast aan de nieuwe regels voor het beheer en de controle van de activiteit en de bescherming van investeerders.

• Aanbieden van portefeuillebeheerdiensten: crowdfundingplatforms voor leningen zullen hun gebruikers individuele portefeuillebeheerdiensten kunnen aanbieden door investeringsvoorstellen in te dienen die expliciet moeten worden aanvaard.

• Transparantieverplichting: platforms moeten volledige en duidelijke informatie geven over voorgestelde projecten, selectiemethoden en risico's.

• Introductie van het Europees paspoort: geautoriseerde platforms krijgen een certificaat waarmee ze in elke lidstaat actief kunnen zijn.

• Uitbreiding van equity crowdfunding: durfkapitaal ophalen wordt ook beschikbaar gemaakt voor andere bedrijven dan startups en KMO's.

• Inzamelingsplafond: 5 miljoen euro over één jaar.

• Uitbreiding van debt crowdfunding: de minibonds zullen ook geplaatst kunnen worden bij particuliere beleggers, die door de verordening gedefinieerd worden als 'niet-geavanceerd'.

• Introductie van elektronische bulletin boards: om het uitstappen uit investeringen te vergemakkelijken, krijgen gebruikers toegang tot trading portals van crowdfunded financiële instrumenten.

• Gedifferentieerde niveaus van beleggersbescherming: platforms zullen vragenlijsten moeten voorleggen aan gebruikers om ze in te delen in de 'gesofisticeerden', d.w.z. experts, en de 'ongesofisticeerden'. Deze laatsten moeten beter beschermd worden door verschillende instrumenten die in de verordening zijn opgenomen.

• Regel inzake belangenverstrengeling: platforms mogen niet deelnemen aan campagnes die op hun eigen portaal worden gelanceerd.

• Marketingvereisten: platforms mogen geen specifieke marketingactiviteiten uitvoeren voor individuele lopende of geplande campagnes.

Wat verandert er voor bedrijven?

Een groot deel van de nieuwigheden die door de Europese verordening worden geïntroduceerd, hebben voornamelijk betrekking op crowdfundingplatforms, die een aantal structurele veranderingen zullen moeten doorvoeren en nieuwe processen zullen moeten opzetten.

Er zijn echter ook belangrijke implicaties voor bedrijven die kapitaal willen ophalen via crowdfunding.

Dankzij het Europese paspoort zal een bedrijf een crowdfundingcampagne kunnen starten in elke lidstaat: het is een potentiële sleutel tot gemakkelijkere toegang tot nieuwe markten en nieuwe doelgroepen, die voor sommige bedrijven zelfs gunstiger kunnen zijn dan in eigen land.

En dat niet alleen: door een campagne in Italië te lanceren, wordt het mogelijk om investeerders in heel Europa te werven zonder bureaucratisch gedoe.

Tot slot kan in het algemeen de betere bescherming van investeerders en de grotere liquiditeit van de instrumenten een extra hefboom zijn om crowdfundingcampagnes aan te wakkeren.

Turbo Crowd kijkt al enige tijd naar de mogelijkheden van een Europese crowdfundingmarkt en heeft de eerste stappen om deze te verkennen al gezet. Blijf op de hoogte van al het nieuws, Word lid van onze Facebook-groep en mis de nieuwe blogartikelen niet.