Le lending crowdfunding est le modèle de collecte de capitaux qui suit le schéma du prêt : l'entreprise qui lance la campagne sur l'une des plateformes de lending crowdfunding disponibles collecte de l'argent sous forme de prêt auprès des participants, puis le rembourse à l'échéance avec l'intérêt prédéterminé. Avec l'equity crowdfunding, il s'agit d'un mode de crowdinvesting, dans la mesure où les partisans d'une campagne de lending crowdfunding sont des investisseurs, en ce sens qu'ils apportent un capital, qui est ensuite rémunéré.
Avec l'entrée en vigueur du règlement européen sur le crowdfunding, les plateformes de crowdfunding de prêt sont également soumises à des règles spécifiques de fonctionnement et de protection des investisseurs, alors qu'il n'existait jusqu'à présent que quelques règles disséminées dans plusieurs documents de référence réglementaires.
Voyons donc quelles sont les principales plateformes de crowdfunding en Italie, comment elles fonctionnent et quel est leur rôle.
Types de plates-formes de financement participatif (lending crowdfunding)
Les plateformes de crowdfunding peuvent être de deux types :
- entreprise
- consommateur.
Les premières se consacrent exclusivement aux prêts aux entreprises, les secondes aux prêts aux particuliers. Les plateformes mixtes sont rares. Dans cet article, nous nous concentrerons sur le premier type.
Une autre distinction est faite entre les plateformes généralistes, qui accueillent des projets et des entreprises de tous les secteurs économiques, et les plateformes immobilières, qui se concentrent uniquement sur les projets immobiliers, qui sont très populaires dans le domaine du prêt.
La dernière catégorisation des plateformes de lending crowdfunding concerne le modèle proposé aux investisseurs :
- Lemodèle répandu permet aux investisseurs intéressés de mettre des capitaux à la disposition de la plateforme et de donner des indications sur le type d'investissement souhaité (taux d'intérêt, niveau de risque, etc.), mais pas de choisir le projet individuel dans lequel investir, ce qui est la tâche des opérateurs du portail ;
- le modèle direct laisse aux investisseurs le choix des projets à financer et la finalisation de l'investissement.
Le premier modèle, le moins adopté, s'apparente davantage à une forme d'épargne gérée et implique des coûts de service plus élevés et des risques moindres. Le second modèle est celui qui se rapproche le plus du paradigme actuel du crowdfunding.
Comment fonctionnent les plateformes de financement participatif (lending crowdfunding)
<Les plateformes de financement participatif (crowdfunding) disposent d'une équipe de sélection qui passe au crible les projets proposés par les entreprises qui souhaitent lancer une campagne. Le succès d'une plateforme étant étroitement lié au succès de ses campagnes, la phase de sélection est très importante : seules les entreprises présentant un plan d'affaires solide et convaincant, une solvabilité acceptable et une bonne connaissance du crowdfunding reçoivent le feu vert pour lancer une campagne de lending crowdfunding. Certaines plateformes font appel à des agences de notation externes pour évaluer les entreprises, tandis que d'autres développent des modèles de notation de crédit en interne.
Il est dans l'intérêt de toutes les parties concernées - plateforme, entreprise, investisseur - que la sélection soit rigoureuse, car une campagne qui échoue nuit à tout le monde. Il est préférable pour une entreprise d'être rejetée à un moment où elle n'est pas prête pour une campagne de crowdfunding, plutôt que d'essayer à tout prix et d'être confrontée à l'échec. Souvent, les plateformes de crowdfunding assortissent le rejet des propositions de conseils et d'orientations pour renforcer les faiblesses et atteindre le niveau requis de préparation et de solidité.
Les entreprises qui passent la sélection doivent préparer le matériel à inclure dans lapage de campagne sur le portail de crowdfunding : certaines données sont obligatoires pour tous, par exemple le taux d'intérêt, la durée du prêt, la classe de risque et le plan d'affaires, tandis que d'autres peuvent varier d'un portail à l'autre.
En général, un membre de l'équipe de la plateforme a pour mission de soutenir les entreprises dans cette phase et c'est souvent le même campaign manager qui assure ensuite le suivi de l'opération. Les différentes plateformes de crowdfunding offrent un soutien de qualité et de quantité variables et nombre d'entre elles proposent des services payants supplémentaires et des collaborations avec des partenaires externes.
Gestion des prêts dans le cadre du financement participatif (lending crowdfunding)
Les paiements effectués par les investisseurs dans le cadre du lending crowdfunding sont traités par les plateformes par l'intermédiaire d'institutions de paiement tierces : les plateformes ne conservent pas l'argent, mais agissent en tant qu'"agents d'institutions de paiement". À la fin de la campagne, c'est l'agent de paiement qui verse le capital collecté à l'entreprise. Toutefois, les plateformes retiennent d'abord une frais de succès sur le montant total collecté, ce qui représente leur rémunération.
Les entreprises peuvent généralement choisir entre deux méthodes de remboursement des prêts :
- <l'amortissement, c'est-à-dire le paiement en plusieurs tranches à des dates fixes prédéterminées ;
- bullet, c'est-à-dire le remboursement du prêt en une seule fois à la fin de la campagne et les paiements d'intérêts périodiques qui s'ensuivent.
Ce sont les plateformes de crowdfunding qui vérifient la régularité des paiements, mais elles n'agissent pas en tant que garants et, en cas d'insolvabilité, elles ne sont en aucun cas responsables.
Les entreprises peuvent présenter leurs propres garants pour être associées aux campagnes de crowdfunding, ce qui augmente leur attrait pour les investisseurs. Pour certains types de projets, il est possible de demander l'activation du Fonds de garantie de l'État. Enfin, certaines plateformes proposent un fonds de couverture en cas d'insolvabilité, alimenté par des frais facturés aux investisseurs eux-mêmes : une sorte d'assurance.
Le dernier aspect à considérer est le traitement de l'imposition des intérêts : certaines plateformes ont conclu des partenariats avec des services qui agissent en tant qu'agents de retenue fiscale pour les investisseurs et se chargent de retenir l'impôt 26% sur les intérêts payés par les entreprises, tandis que d'autres n'offrent pas ce service et laissent donc à l'entreprise le soin d'appliquer la retenue à la source sur les intérêts.
Le rôle des plateformes
Comme nous l'avons déjà souligné pour les plateformes de crowdfunding de récompense, il est également nécessaire de clarifier ce que l'on peut attendre des portails et ce qui ne l'est pas pour les plateformes de prêt.
Souvent, en effet, les entreprises pensent que ce sont les plateformes qui amènent les investisseurs : à moins qu'il ne s'agisse d'un portail avec un modèle répandu, payant, ce n'est pas le cas.
Les activités promotionnelles que les portails peuvent mener pour leurs campagnes sont limitées et génériques : le gros des soutiens provient des communautés que les entreprises parviennent à créer autour d'elles et de leur projet, en faisant du marketing stratégique. Les principaux investisseurs, en fait, sont les clients ou clients potentiels de l'entreprise qui propose le projet, et qui mieux que cette dernière peut les atteindre ?
D'autant plus que le nouveau règlement de l'UE a introduit une interdiction pour les plateformes de promouvoir explicitement des campagnes individuelles.
Les meilleures plateformes de financement participatif (crowdfunding)
Le rapport 2023 de l'Observatoire du crowdinvesting de l'École polytechnique de Milan a enregistré en juillet 2023 un total de4 plateformes de crowdfunding de prêt à la consommation, 10 plateformes commerciales généralistes et 17 plateformes commerciales spécialisées dans l'immobilier.
Voici les principales plateformes non immobilières :
- Prêteur à nouveau
- EvenFi
- Ener2Crowd (spécialisé dans les projets verts)
- Prêteur sur gages.
Les principaux acteurs de l'immobilier sont les suivants :
Enfin, nous vous rappelons qu'avec l'entrée en vigueur du règlement européen, il est possible deprêter des campagnes de crowdfunding également sur des plateformes étrangères autoriséespar exemple :
- Gagnant en Belgique
- Crowdpear en Lituanie
- Urbanitae en Espagne
- Financement par les clubs en France
et bien d'autres.
Le choix d'une plateforme de crowdfunding est important et délicat et les différentes options disponibles doivent être analysées avec soin, en fonction des besoins de chacun.
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