Plateformes d'equity crowdfunding : lesquelles choisir ?

Il existe des dizaines de plateformes d'equity crowdfunding en Italie et cela peut générer des doutes légitimes chez les entrepreneurs quant à laquelle choisir pour lancer leur campagne de levée de fonds.

Il s'agit d'un choix important, car le portail choisi soutiendra l'équipe de l'entreprise avant, pendant et après la campagne et dictera les règles de la relation (sous réserve des dispositions légales).

Le premier critère incontournable est de choisir une plateforme officiellement autorisée à opérer, conformément au Règlement PECS : à partir de novembre 2023, les plateformes qui n'auront pas reçu la nouvelle autorisation de la Consob et de la Banca d'Italia ne seront plus autorisées à fournir des services de crowdfunding. Tous les portails qui proposent de tels services mais ne déclarent pas d'autorisation sont des escroqueries.

Une autre référence utile est le rapport annuel de l'Observatoire du crowdinvesting de l'École polytechnique de Milan : chaque année, il publie une analyse de la situation du marché de l'equity et du lending crowdfunding, en répertoriant également les plateformes et en présentant leurs résultats. Il est donc facile d'écarter d'emblée les plateformes totalement inactives. Parmi les plateformes récemment inactives, il est intéressant de faire une sélection pour voir si elles présentent des caractéristiques distinctives qui leur donnent une raison valable d'être prises en considération aux côtés des autres.

Une fois que la liste initiale des options a été réduite, un ensemble fondamental d'aspects doit être analysé pour chacune d'entre elles afin de choisir la plateforme d'equity crowdfunding idéale pour votre projet.

Distinguer les plateformes par domaine de spécialisation

Certaines plateformes de crowdfunding ont été créées ou se sont spécialisées au fil du temps pour accueillir des campagnes d'equity crowdfunding de projets liés à un secteur économique spécifique. D'autres, en revanche, sont des plateformes "généralistes" qui publient des projets provenant de n'importe quel secteur.

Les exemples les plus courants sont l'immobilier, l'éco-durabilité, l'énergie, l'agro-industrie, les nouvelles technologies, mais il existe également des portails consacrés à des niches de marché beaucoup plus petites.

S'il existe des plateformes qui s'adressent spécifiquement à votre type d'entreprise, accordez-leur une attention particulière. On peut supposer qu'elles disposent d'une équipe qui connaît votre marché, votre public cible, vos forces et vos faiblesses, la dynamique de vos concurrents, les particularités réglementaires, etc. Il sera plus facile de parler le même langage et de définir plus rapidement l'objectif et les stratégies pour l'atteindre.

Cela ne signifie pas que les généralistes sont à exclure a priori. D'abord parce qu'il n'y a peut-être pas de portail dédié à votre secteur. Ensuite, parce qu'il existe des plateformes généralistes qui peuvent avoir suffisamment d'expérience pour avoir connu plusieurs secteurs et être en mesure d'appliquer à l'un d'entre eux des stratégies et des connaissances utiles acquises dans un autre.

Il est donc conseillé de donner la priorité aux plateformes de crowdfunding spécifiques à votre secteur, en les testant en fonction de tous les autres critères, puis d'évaluer les plateformes généralistes selon les mêmes critères et de comparer les résultats.

Taux de réussite : lecture des données

L'analyse des données peut être un travail complexe et fastidieux. Cependant, nous disposons ici d'une donnée explicite et facile à interpréter qui est très précieuse pour l'évaluation d'une plateforme de crowdfunding : le taux de réussite des campagnes. En d'autres termes, il s'agit de collecter des informations sur le nombre de campagnes d'equity crowdfunding réussies sur chaque portail, et sur le nombre de campagnes qui n'ont pas atteint leur objectif. Il s'agit de données publiques, que l'on peut trouver facilement en ligne, à commencer par le rapport de l'Observatoire polytechnique précité.

Une précision s'impose : ce ne sont pas les plateformes qui font les campagnes d'equity crowdfunding, mais les entreprises. Si une entreprise ne fournit pas les efforts et les ressources nécessaires, même la meilleure des plateformes verra son conseil d'administration échouer. Toutefois, les statistiques n'excluent personne : si un pourcentage élevé de campagnes d'equity crowdfunding sur une plateforme échoue, c'est que la plateforme fait quelque chose de mal.

La faille peut se trouver dans la sélection des entreprises, qui est la tâche principale d'un portail de crowdfunding. Toutes les entreprises ne sont pas aptes ou prêtes à mener une campagne de crowdfunding et c'est aux plateformes de développer des paramètres pour les identifier. Il peut aussi y avoir un problème de communication : il est important que la plateforme communique aux entreprises tous leurs devoirs et droits, les mécanismes du phénomène, les opportunités, les délais, etc. Ou encore, le site web du portail peut être peu intuitif et peu convivial.

Certaines de ces faiblesses éventuelles constitueront des critères d'évaluation supplémentaires lors du choix de la plateforme de crowdfunding où lancer sa campagne de financement participatif.

Frais de dossier : frais de contrôle

Tous les plateformes d'equity crowdfunding ont des frais de commission pour héberger des campagnes sur leurs portails. Certains facturent une commission fixe, mais ils sont peu nombreux. Il s'agit généralement indemnité de réussitequi sont calculés en pourcentage des fonds collectés par la campagne et ne sont perçus qu'en cas de succès. 

Le pourcentage fluctue dans une fourchette similaire pour toutes les plateformes, mais il vaut la peine de vérifier et de comparer cette information importante, qui permet d'estimer combien la campagne de crowdfunding coûtera à l'entreprise.

Soutien et services : comprendre ce que votre plateforme d'equity crowdfunding peut faire pour vous

Comme nous l'avons vu dans la section précédente, il existe des différences entre lesservices que les différentes plateformes offrent à leurs entreprises. Toutes ces différences, comme c'est souvent le cas, ne sont pas perceptibles de l'extérieur : certains aspects ne peuvent être réalisés qu'une fois que le voyage a commencé.

Dans la mesure du possible, il convient toutefois de vérifier quel type de soutien chaque opérateur offre aux entreprises proposantes, par exemple :

• le soutien juridique et bureaucratique ;
• la consultation sur la production de matériaux ;
• le soutien à la communication avec les investisseurs ;
• la production de rapports.

Ce sont là quelques-uns des principaux domaines dans lesquels la présence active de la plateforme est utile. Si ces informations ne sont pas précisées sur le portail, demandez-les : c'est un excellent moyen de mieux connaître votre interlocuteur.

Attention : Les plateformes de crowdfunding ne sont pas tenues de mener des activités de marketing spécifiques pour les campagnes qu'elles hébergent. Au contraire, à partir de novembre 2023, avec l'entrée en vigueur du Règlement européen sur le crowdfunding, cela leur sera explicitement interdit. Chaque campagne de crowdfunding devra être traitée sur un pied d'égalité, les plateformes ne pourront pas fournir de services payants supplémentaires, elles ne pourront que renvoyer à d'éventuels services de sociétés tierces. Ce qu'elles peuvent faire, c'est donner des indications générales, des conseils techniques, des astuces, des témoignages d'expériences passées, envoyer des bulletins d'information à leurs membres et investisseurs pour les tenir au courant des campagnes en cours, et servir d'intermédiaire entre les entreprises et les investisseurs pour les aspects bureaucratiques.

Expérience utilisateur : choisir une plateforme intuitive pour vos investisseurs potentiels

Un dernier critère, certainement pas le plus important, pour évaluer une plateforme d'equity crowdfunding est sa facilité d'utilisation. <Mettez-vous à la place de vos investisseurs potentiels et testez le chemin qu'ils doivent emprunter pour investir dans une campagne sur un portail : si le chemin est fluide et intuitif, guidé par un principe de transparence et rendu agréable par un site web bien conçu, les gens sont plus susceptibles d'aller jusqu'au bout. Le risque qu'ils abandonnent le parcours à mi-parcours en raison d'ambiguïtés ou de malentendus est beaucoup plus faible.

D'autres aspects à vérifier de ce point de vue sont les conditions restrictives imposées aux investisseurs, en plus de celles prévues par la loi, ainsi que le mode et le moment de la rémunération.

Les principales plateformes d'equity crowdfunding en Italie

Les plateformes d'equity crowdfunding les plus actives en Italie sont les suivantes (par ordre purement alphabétique) :

• Backtowork24
• Investissement dans le béton (immobilier)
• Crowdfundme
• Crowdinvestitalia
• Fundera
• Mamacrowd
• Opstart
• Starsup
• Walliance (immobilier)
• Démarrage de l'activité.

Les plateformes de crowdfunding italiennes ne sont pas les seules

En novembre 2023, comme nous l'avons déjà mentionné, le Règlement européen sur le crowdfunding est entré en vigueur, ce qui introduit un élément important d'novalité pour le choix de la plateforme sur laquelle lancer votre campagne. Les règles d'activité de toutes les plateformes européennes de crowdfunding ont été uniformisées, de sorte qu'il est possible de lancer des campagnes de crowdfunding sur n'importe quelle plateforme dans n'importe quel pays membre dans les mêmes conditions de base, et de trouver des investisseurs également à l'étranger.

Pour certains types d'entreprises, il s'agit d'une opportunité importante à prendre en compte en fonction du public cible, du type de produit/service, des contacts personnels et professionnels, des possibilités d'expansion à l'étranger, etc.

Ce qu'il ne faut PAS rechercher dans une plateforme d'equity crowdfunding

Souvent, les entreprises qui souhaitent mener une campagne de crowdfunding placent trop d'attentes dans les plateformes. Cette erreur est sous-tendue par une croyance très répandue chez ceux qui ne comprennent pas suffisamment les mécanismes du crowdfunding : plus une plateforme compte d'utilisateurs enregistrés, plus elle offre d'investisseurs potentiels aux entreprises qui la choisissent pour leur campagne. C'est faux !

Le rapport susmentionné sur le crowdinvesting de l'Observatoire de l'École polytechnique de Milan a montré que la plupart des investisseurs n'investissent que dans une seule campagne. Il est donc évident qu'il n'y a pas d'investisseurs en série "attachés" à une plateforme qui suivent tous ses projets et investissent dans plusieurs d'entre eux. Dans la plupart des cas, l'investissement est unique et ciblé : l'investisseur n'est pas déjà présent sur la plateforme, mais y arrive parce qu'il décide d'investir dans un projet particulier.

En conclusion, il n'est guère utile de fonder le choix sur le nombre d'utilisateurs enregistrés, en espérant qu'un nombre élevé se traduira automatiquement par un plus grand nombre d'investisseurs. 

Une fois que vous avez choisi la plateforme d'equity crowdfunding sur laquelle vous pouvez lancer votre campagne, c'est à vous d'y faire venir des investisseurs. Comment ? par le marketing.

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