Une fois que vous avez découvert le nombre et les types de crowdfunding existants, il peut être difficile de savoir lequel choisir pour lever des capitaux et développer votre entreprise. En fonction du modèle économique, du stade de développement de l'entreprise, de sa structure et de ses objectifs futurs, un type spécifique de crowdfunding peut être plus adapté qu'un autre. Il ne faut donc pas oublier qu'outre le crowdfunding, il existe d'autres formes de financement alternatif : nous les avons toutes résumées dans notre article sur les 8 piliers de la levée de fonds, que toute entreprise désireuse de croître de manière efficace et continue devrait connaître.
Mais dans cet article, commençons par les choix les plus simples : equity crowdfunding ou lending crowdfunding? Ce sont les deux formes les plus connues de crowdfunding et celles qui peuvent sembler se chevaucher le plus en termes d'objectif. En réalité, les différences sont nombreuses et il est important de faire un choix éclairé entre les deux types, car l'un ne vaut pas l'autre.
C'est pourquoi, avant de passer aux conseils pratiques, il est utile de résumer brièvement les caractéristiques de l'equity crowdfunding et du lending crowdfunding.
Caractéristiques du financement participatif (equity crowdfunding) : une vue d'ensemble
L'equity crowdfunding est la collecte de capital-risque en ligne par la vente d'actions d'entreprises à des investisseurs. Examinons ses principales caractéristiques :
- l'entreprise ouvre sa structure à l'entrée de nouveaux actionnaires
- l'entreprise doit procéder à une augmentation de capital auprès d'un notaire et fixer les limites financières de l'opération (minimum et maximum)
- les investisseurs versent un capital et, proportionnellement à celui-ci et à la évaluation avant paiement, reçoivent une ou plusieurs actions de l'entreprise.
- les droits de propriété et/ou les droits d'administration des nouveaux actionnaires, déterminés par la société, sont attachés à chaque action.
Une relation très étroite et à long terme est ainsi établie entre la société promotrice et les investisseurs. La société n'a aucune obligation de rémunération envers les nouveaux actionnaires, qui ont versé du capital-risque, de sorte qu'ils pourront obtenir un retour sur leur investissement par la distribution de dividendes ou par la revente de leurs actions au fur et à mesure de la croissance de la société.
Caractéristiques du financement participatif (lending crowdfunding) : une vue d'ensemble
<Le crowdfunding est la collecte de capitaux d'emprunt en ligne en divisant le prêt entre les investisseurs participant à la campagne. Voici les caractéristiques les plus pertinentes :
- l'entreprise demande un prêt en fixant un montant minimum et maximum
- l'entreprise détermine le taux d'intérêt à offrir en échange du prêt
- chaque investisseur peut participer au prêt en versant une partie du capital requis de son choix
- après la clôture de la campagne, l'entreprise rembourse le capital prêté à chaque investisseur et verse les intérêts correspondants au moment et de la manière convenus à l'avance.
La relation qui s'établit entre la société promotrice et les investisseurs est donc à court terme et délimitée par un horizon temporel prédéfini. L'entreprise a par ailleurs des obligations précises envers les investisseurs : le remboursement du capital et le paiement d'intérêts.
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Quand et pourquoi choisir l'equity crowdfunding ?
L'equity crowdfunding est un outil particulièrement utile pour les jeunes entreprises telles que les start-ups, pour les raisons suivantes :
- ne nécessite pas de prouver sa solvabilité à l'aide d'indicateurs et de performances historiques (ce qu'une start-up n'a pas encore)
- permet de renforcer les épaules de l'entreprise en augmentant le capital social
- permet à l'entreprise de s'adjoindre des contacts professionnels utiles, des collaborateurs, de nouveaux clients et fournisseurs
- n'implique pas d'obligations onéreuses à l'égard des investisseurs
- se fonde sur le potentiel à moyen et long terme d'une entreprise, et non sur les gains à court terme des investisseurs.
Pour toutes ces raisons, l'equity crowdfunding peut être un choix très pratique pour une start-up qui présente un excellent potentiel de croissance mais qui a du mal à trouver des sources de financement et qui peut utiliser cet outil pour combiner croissance quantitative et qualitative.
Les start-ups sont également particulièrement attrayantes pour les investisseurs en equity crowdfunding car leurs actions sont très abordables : étant donné que l'entreprise est très jeune ou nouvellement établie, le coût d'achat des actions est faible et les perspectives de croissance sont élevées.
Une PME ou une entreprise encore plus mature peut également recourir à l'equity crowdfunding, par exemple pour lancer une nouvelle branche d'activité ou pour ouvrir un bureau dans un autre pays : pour franchir toute grande étape qui amène l'entreprise à se développer, à expérimenter de nouvelles activités, à changer d'identité. Dans tous ces cas, il peut être utile d'accueillir de nouveaux partenaires, de faire appel à de nouvelles compétences et à un nouveau professionnalisme pour s'inscrire dans la démarche entreprise, de s'adresser à de nouveaux groupes ou catégories de clients.
Enfin, l'equity crowdfunding est utile pour les entreprises matures qui souhaitent s'introduire en bourse, grâce au mécanisme Crowdfunding Listing.
Quand et pourquoi choisir le financement participatif (crowdfunding) ?
Le Lending crowdfunding est un outil particulièrement sympathique pour soutenir et poursuivre des projets spécifiques de manière ciblée. Ce n'est pas pour rien qu'il est devenu l'outil favori du real estate crowdfunding :
- permet d'obtenir des liquidités rapidement (plus rapidement que les banques, mais aussi que l'equity crowdfunding)
- a des coûts et une bureaucratie faibles
- la gestion de l'entreprise reste entièrement entre les mains des propriétaires, sans dilution des actions
- n'exige aucun engagement de la part des investisseurs et offre des gains à court terme.
Toutes ces caractéristiques sont parfaites pour les sociétés immobilières, car elles leur permettent de soutenir les différentes phases d'un projet et d'éviter les impasses en fournissant des liquidités immédiates dans l'attente d'autres financements provenant de différentes sources. Les projets immobiliers nécessitent en effet des ressources importantes, qui proviennent souvent de sources multiples, mais dont le décaissement nécessite beaucoup de temps et de bureaucratie. De plus, l'immobilier est un investissement attractif pour beaucoup, mais pour la plupart des gens, c'est une charge économique et administrative excessive : le lending crowdfunding est très attractif parce qu'il offre la possibilité d'investir dans l'immobilier à partir d'un petit capital et sans avoir à prendre en charge la gestion d'un bien.
Cela vaut non seulement pour les entreprises du secteur immobilier, mais aussi pour toutes les entreprises qui souhaitent réaliser un projet limité, agrandir l'équipe, lever des fonds en attendant d'avoir accès à d'autres financements : dans tous ces cas, la priorité est la liquidité à court terme, sans engager de relations à long terme ni faire appel à des personnes extérieures à l'entreprise.
En tant que prêt, le crowdfunding nécessite toutefois que les entreprises intéressées soient en mesure de prouver leur créditabilité et la viabilité de leur endettement. Pour passer la sélection des plateformes et faire du lending crowdfunding, il faut donc être à un stade de développement où l'on est capable de générer un flux de trésorerie avec lequel on peut facilement faire face au calendrier de remboursement du prêt.
Pour cette raison, ce type de crowdfunding est généralement plus adapté aux entreprises ayant plusieurs années de vie derrière elles et un modèle d'entreprise structuré et fonctionnel.
Equity crowdfunding vs Lending crowdfunding : pourquoi choisir ?
En conclusion, nous voudrions souligner que différents types de crowdfunding peuvent répondre aux besoins d'une même entreprise à différents stades de développement:choisir entre equity crowdfunding et lending crowdfunding n'est que la première étape ; la deuxième étape, plus longue et plus efficace, consiste à étudier une stratégie de financement à long terme capable d'intégrer et de coordonner ce que nous avons défini dans l'ouverture comme les 8 piliers de la levée de fonds. Enfin, il ne faut pas oublier que le choix d'instruments de financement alternatifs n'exclut pas le recours à des sources de financement plus traditionnelles telles que les banques, le capital-risque, les fonds d'investissement, etc.
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