Equity crowdfunding vs reward crowdfunding : lequel choisir ?

Le choix de la manière de lever des capitaux est crucial pour les entreprises, car il peut affecter leur capacité à croître et à se développer. Dans le domaine de la finance alternative, il existe à la fois des propositions qui suivent la dynamique de la finance traditionnelle, comme l'equity crowdfunding, et des instruments qui suivent une dynamique plus commerciale que financière, comme le reward crowdfunding. Les deux peuvent être des options valables pour la même entreprise : comment choisir ? Dans cet article, nous proposons une comparaison equity crowdfunding vs reward crowdfunding pour fournir un guide pratique pour les entreprises qui envisagent d'utiliser le crowdfunding comme moyen de lever des capitaux, en les aidant à choisir le mode le plus approprié à leurs besoins et objectifs.

Le equity crowdfunding est une forme de crowdfunding qui permet aux entreprises de lever des capitaux en vendant des actions à leurs investisseurs, qui reçoivent en retour une partie du capital social de l'entreprise. Le reward crowdfunding, quant à lui, est une forme de crowdfunding qui consiste à lever des capitaux en échange de récompenses, c'est-à-dire de prix ou de gratifications, qui commencent par le produit lui-même et évoluent ensuite vers un extra exclusif, de nature matérielle ou immatérielle. Nous examinons les différences, les avantages et les inconvénients de ces deux méthodes de collecte de capitaux, comme nous l'avons déjà fait dans le passé avec equity and lending crowdfunding.

Financement participatif (equity crowdfunding) : comment ça marche

Petit résumé du fonctionnement de l'equity crowdfunding : c'est un mode de collecte de capitaux qui permet aux entreprises de lever des fonds par la vente d'actions dans le capital social de l'entreprise. Dans ce modèle, les investisseurs deviennent des partenaires de l'entreprise, acquérant des droits de vote et la possibilité d'obtenir un rendement financier par le biais d'éventuels dividendes ou d'une augmentation de la valeur de leurs actions au fil du temps. Une relation à long terme s'établit ainsi entre l'entreprise et les investisseurs.

Le processus de création d'une campagne d'equity crowdfunding peut se résumer aux étapes suivantes :

• Ouverture d'une augmentation de capital auprès d'un notaire public
• Soumission du projet à une plateforme pour subir la sélection.
• Définition de la quantité et des types de quotas et des droits de propriété et d'administration connexes à transférer
• Préparation et lancement de la campagne
• En cas de succès, enregistrement de la liste des nouveaux partenaires dans le visura de l'entreprise.

Financement participatif (equity crowdfunding) : avantages et inconvénients

Les avantages de l'equity crowdfunding pour les entreprises :

• Capacité à lever des capitaux importants sans s'endetter
• Acquérir des investisseurs qui sont également des clients et des témoignages de l'entreprise
• Possibilités de valorisation de l'entreprise.

Parmi les risques et les inconvénients, il convient de mentionner :

• Dilution de la propriété et nécessité de gérer judicieusement les nouveaux membres pour éviter de perdre la gouvernance
• Charge bureaucratique importante avant, pendant et après la campagne
• Coûts de campagne et temps de préparation importants.

Le crowdfunding rémunéré : comment ça marche ?

Un bref résumé du fonctionnement du reward crowdfunding : il s'agit d'une stratégie de financement qui permet aux entreprises de lever des capitaux auprès de supporters intéressés par le développement d'un produit particulier en échange de récompenses, connues sous le nom de "récompenses". Ces récompenses comprennent toujours le produit pour lequel le financement a été collecté, mais aussi un privilège plus exclusif : des produits en édition limitée, des expériences uniques ou des personnalisations réalisées spécialement pour les supporters, ou encore des remerciements ou une reconnaissance publique.

Il n'y a pas d'autre rémunération que les récompenses et le lien entre l'entreprise et les supporters prend fin officiellement après la remise des récompenses. Bien entendu, il est dans l'intérêt de l'entreprise de maintenir le lien avec les supporters même après la fin de la campagne, car il représente un atout pour l'acquisition de nouveaux clients, la publicité et les futures levées de fonds.

En théorie, le reward crowdfunding n'est pas limité aux entreprises qui fabriquent des produits, mais en pratique, il est beaucoup plus difficile pour ceux qui offrent des services. Pour un service, en effet, il est difficile de construire des récompenses matérielles ou de fournir des récompenses intangibles qui vont au-delà de la simple remise, qui est plutôt banale et peu attrayante, car elle n'est pas exclusive.

Le processus pour faire une campagne de crowdfunding avec récompense est très simple :

• Proposition de projet à une plateforme, sans procédure de sélection ou avec une procédure de sélection très large
• Préparation et lancement de la campagne
• En cas de succès, remise des récompenses aux supporters.

Le crowdfunding rémunéré : avantages et inconvénients

Les avantages du reward crowdfunding pour les entreprises :

• Capacité à lever des fonds sans vendre d'actions de l'entreprise ni contracter de dettes
• Possibilité de tester le marché et de valider un produit avant le lancement officiel, en obtenant un retour d'information direct de la part de clients potentiels.
• Création d'une communauté d'utilisateurs précoces du produit
• Réduction des coûts et du temps de préparation de la campagne (mais très variable en fonction du type de récompense offert).

Les principaux risques et inconvénients sont les suivants :

• Les levées de fonds sont généralement plus modestes que les autres instruments de financement (mais il existe aussi des campagnes de crowdfunding qui ont permis de récolter des millions).
• Complexité de la logistique et de la production pour délivrer les récompenses promises, en particulier en cas de succès dépassant les attentes.
• Risque de réputation sensible.

La comparaison : equity crowdfunding vs reward crowdfunding

Nous disposons désormais de tous les éléments pour comparer l'equity crowdfunding et le reward crowdfunding et développer un cadre utile pour comprendre quand l'une ou l'autre forme de levée de fonds est plus pratique.

Financement participatif (Equity Crowdfunding)

Récompense Crowdfunding

Objectif principal

Financement de la croissance des entreprises

Financement de la réalisation d'un produit ou d'un service (moins adapté)

Que reçoit l'investisseur/soutien ?

Actions de la société et récompenses tangibles ou (plus souvent) intangibles

Récompenses produit+matériel (ou matériel+expérientiel)

Règlement

Élevée, avec des obligations légales importantes

Minimum, avec obligation de fournir les récompenses promises

Montant moyen collecté

Moyennement élevé (jusqu'à des millions d'euros)

Faible-moyen (jusqu'à quelques centaines de milliers, avec quelques exceptions)

Calendrier

Processus plus long et bureaucratique

Plus rapide et plus souple

Communauté et marketing

Idéal pour créer une communauté d'investisseurs, de clients, de témoignages et un réseau de diverses parties prenantes.

Idéal pour valider les produits et constituer un public d'adeptes précoces et de défenseurs de la marque.

Équité ou récompense : que choisir ?

En partant du principe que chaque entreprise est un microcosme à part entière, avec ses propres caractéristiques, et qu'elle doit être évaluée au cas par cas, on peut dresser une liste de lignes directrices à utiliser pour choisir entre l'equity crowdfunding et le reward crowdfunding.

Choisissez l'equity crowdfunding si :

• Vous êtes une start-up qui a besoin d'une injection massive de capitaux pour se consolider et se développer.
• Vous êtes une entreprise qui se trouve à un tournant de son activité, comme l'ouverture à de nouveaux marchés ou le lancement de nouvelles lignes de produits/services.
• Vous êtes une jeune entreprise qui a besoin d'entrer en contact avec des compétences et des connaissances professionnelles externes ou d'intégrer votre chaîne d'approvisionnement afin de se développer (grâce à l'implication d'investisseurs stratégiques).
• Vous êtes une start-up qui a besoin de qualifier l'évaluation de sa valeur commerciale.
• Vous êtes une entreprise avec une structure facile à gérer et le soutien professionnel dont vous avez besoin pour l'administration de l'ouverture du capital.
• Vous êtes une entreprise dont les activités sont très évolutives.

Choisissez le reward crowdfunding si :

• Vous êtes une entreprise qui fabrique des produits et vous devez lancer votre premier ou nouveau produit.
• Vous êtes une start-up qui a besoin de tester le marché et de valider l'idée du produit avant un investissement à grande échelle.
• Vous êtes une entreprise bien établie qui doit lancer une nouvelle ligne de produits, tester l'appréciation des clients et annoncer un changement de marque, un repositionnement ou une expansion de la marque.
• Vous êtes une entreprise qui a besoin de lever rapidement des fonds pour un projet de produit spécifique sans céder d'actions.
• Votre public cible est constitué de marchés de niche particulièrement actifs en termes d'adoption précoce et de fandom.
• Vous êtes un artiste (de tout genre) et vous avez besoin d'élargir votre public.

En conclusion, nous pouvons dire que l'equity crowdfunding et le reward crowdfunding sont tous deux des outils puissants pour financer une entreprise, mais ils répondent à des besoins différents avec des solutions différentes. Pour une comparaison plus approfondie, vous pouvez consulter nos articles avec exemples de campagnes de reward crowdfunding et exemples de campagnes réussies d'equity crowdfunding.