L'un des concepts auxquels les startuppers en herbe doivent faire face lorsqu'ils recherchent des capitaux pour leur entreprise est celui de évaluation avant amortissement : nous en avons parlé dans l'article dédié, mais pour avoir une vision complète du sujet, il faut comprendre la différence entre la valeur avant amortissement et la valeur après amortissement d'une entreprise.
La valeur pré-monétaire : de quoi s'agit-il ?
La valeur pré-monétaire est une photographie de l'entreprise à un moment donnéavant un apport de capital. C'est une valeur qui tient compte, donc, du capital social, des résultats obtenus jusqu'à ce moment-là, en termes non seulement de clients et de chiffre d'affaires, mais aussi de composition de l'équipe, de tests de marché, de points forts, de ressources acquises et de perspectives d'avenir (évolutivité de l'entreprise, taille du marché, etc.). Pour les start-ups, qui n'ont souvent pas encore d'historique de données économiques, l'évaluation pre-money repose principalement sur des données qualitatives et des projections financières.
<La détermination de la valeur pré-monétaire avant un tour de financement est très importante car cette valeur renseigne les investisseurs sur le potentiel de l'entreprise et permet de fixer le prix de l'action : la prime est calculée en faisant le rapport entre le capital social de l'entreprise et sa valeur pré-monétaire. Plus l'écart est grand, plus l'entreprise est prometteuse et plus la prime que les investisseurs devront payer pour acheter ses actions sera élevée. Dans le cas des investisseurs institutionnels, la valeur pre-money peut faire l'objet d'une négociation et peut être différente de la valeur initialement fixée par l'entreprise.
Il est essentiel pour l'entreprise de procéder à une évaluation précise avant la mise sur le marché afin de trouver un équilibre entre la reconnaissance de la juste valeur, l'attrait pour les investisseurs et l'absence de dilution excessive du capital social.
Pour les investisseurs, en revanche, connaître la valeur pré-monétaire est essentiel pour savoir ce que vaut l'action qu'ils achètent. Pour connaître cette valeur avec précision, il faut également connaître la valeur post-money.
Vous souhaitez discuter directement avec nos experts en crowdfunding du sujet que vous lisez ?
Turbo Crowd peut vous révéler toutes les ficelles du métier de crowdfunding, vous montrer les possibilités de collecte de capitaux qui s'offrent à vous et vous fournir un soutien pratique pour mettre en place une campagne de crowdfunding réussie.
La valeur post-monétaire : qu'est-ce que c'est ?
La différence entre la valeur pré-monétaire et la valeur post-monétaire est que cette dernière est obtenue après un tour de table et indique donc la valeur de l'entreprise après un apport de capitaux, quelle qu'en soit la source.
Le calcul de la valeur post-money est très simple : il suffit d'ajouter la valeur pre-money au capital levé par les investisseurs.
Sur la base de cette valeur, il est possible de calculer la part de l'entreprise que chaque investisseur possède. La part de l'entreprise acquise correspond en fait à la valeur nominale de l'investissement/la valeur post-monnaie.
Prenons un exemple concret.
Évaluation pré-monétaire : 1 000 000 €.
Augmentation de capital : 200 000 euros
Estimation post-money : 1 200 000 euros
Investissement x (valeur nominale) : 12 000 euros
Part de l'investisseur x : 12.000€/1.200.000€ = 1%
Suite à l'augmentation de capital, l'investisseur x détient 1% de l'entreprise.
L'importance de l'évaluation des entreprises pour le financement participatif (equity crowdfunding)
Avant de lancer une campagne de equity crowdfunding, chaque entreprise doit calculer - ou faire calculer par un conseiller ou une agence - sa valorisation pré-money. Ce chiffre est ensuite vérifié par la plateforme de crowdfunding qui hébergera la campagne, afin de vérifier la fiabilité de la proposition qui sera faite aux investisseurs.
La valeur pré-monétaire doit en effet apparaître publiquement sur la page de la campagne, afin de donner aux investisseurs potentiels la possibilité de faire une estimation des actions qu'ils sont sur le point d'acheter et des possibilités de bénéfices futurs.
Pour transformer les investisseurs potentiels en investisseurs, il ne suffit pas d'avoir une bonne évaluation pré-money : l'investissement en equity crowdfunding est risqué, il ne donne pas la certitude d'un profit et la perspective d'un retour sur capital est, dans tous les cas, décalée dans le temps. Il est donc nécessaire d'offrir un rendement immédiat qui atténue le risque de l'investissement et rend la participation à la campagne plus attrayante : il s'agit de la récompense.
Les récompenses sont des récompenses exclusives réservées à ceux qui investissent dans la campagne d'equity crowdfunding, conçues pour offrir quelque chose d'unique et de très intéressant à la cible idéale de la campagne, c'est-à-dire les clients ou les clients potentiels de l'entreprise. Ces derniers sont les meilleurs investisseurs potentiels, car ils ont déjà un lien avec l'entreprise et son produit ou service : il est donc facile de leur offrir une motivation pour l'investissement qui va de pair avec la valeur pré-monétaire de l'entreprise et le plan d'affaires. D'autant plus que, aussi importants que soient les documents et les données techniques, la plupart des investisseurs non professionnels (ou non avertis) n'ont pas les compétences nécessaires pour les comprendre pleinement et ont besoin d'un stimulus plus concret.
Apprendre toute la théorie et la pratique nécessaires pour aborder consciemment une collection de capitaux, rejoindre le groupe Facebook de Turbo Crowd, où nous accueillons des professionnels de l'industrie tous les quinze jours.
Vous avez besoin d'aide pour préparer une campagne de crowdfunding réussie et rechercher des investisseurs potentiels pour votre projet ?
Turbo Crowd peut vous accompagner tout au long du processus, de l'organisation de la pré-foule à la clôture de la collecte, en développant des stratégies de marketing efficaces et innovantes pour promouvoir votre campagne de la meilleure façon possible.
