Crowdfunding vs. financement traditionnel

La mobilisation de capitaux est une étape cruciale pour le succès d'une start-up et pour la croissance de toute entreprise. Le soutien financier est le carburant des idées et doit être constant, grâce à une planification stratégique de l'offre de ressources économiques. Aujourd'hui, les sources de financement peuvent être nombreuses et variées, avec une première division importante entre financement alternatif et financement traditionnel. Nous voulons nous concentrer spécifiquement sur une comparaison entre crowdfunding vs. finance traditionnelle pour comprendre les différences profondes entre les deux modes de financement et les opportunités que chacun peut offrir.

Le crowdfunding est apparu comme une alternative puissante pour les entreprises, leur permettant de lever des fonds directement auprès d'un large public en ligne. Ce mode de financement facilite non seulement l'accès au financement, mais crée également des opportunités de marketing et de mise en réseau. D'autre part, le financement traditionnel, tel que celui fourni par les banques et les fonds de capital-risque, offre une stabilité et un montant de capital garanti, mais peut s'accompagner d'exigences strictes et de complexités bureaucratiques.

Nous verrons comment et quand tirer le meilleur parti de ces deux types de sources de financement et comment il est possible de les intégrer.

Comparaison entre le crowdfunding et le financement traditionnel

Le crowdfunding et le financement traditionnel représentent deux approches distinctes de la collecte de capitaux, chacune avec des mécanismes et des dynamiques uniques.

La différence fondamentale réside dans le fait que le equity, le lending et le reward crowdfunding attirent les capitaux d'une multitude d'investisseurs, qui sont pour la plupart des gens ordinaires, bien qu'ils puissent également être des investisseurs institutionnels ou des parties prenantes de l'entreprise ; les sources traditionnelles de financement, en revanche, sont les banques, les fonds de capital-investissement ou de capital-risque, les business angels, et d'autres établissements de crédit.

	Financement participatif (crowdfunding)	Finance traditionnelle
Définition	Lever des fonds auprès d'une multitude d'investisseurs en ligne.	Demande de capitaux auprès d'acteurs institutionnels individuels : banques, capital-risque, capital-investissement, business angels.
Types de financement	Fonds propres, dette, préachat (en fonction du type de crowdfunding).	Fonds propres ou dettes.
Accessibilité	Plateformes en ligne avec sélection, conditions d'entrée également accessibles aux start-ups et aux petites entreprises.	Exigences économiques et financières strictes.
Processus de collecte	Publication du projet sur la plateforme, activités de marketing et communication avec le public.	Demande formelle, analyse détaillée par l'institution financière, négociation des conditions.
Rendement pour les investisseurs	Des récompenses immédiates (récompense), des actions de l'entreprise ou des intérêts sur le prêt ou un produit en fonction du type de campagne (participation, prêt, récompense).	Intérêts sur le prêt ou les actions, frais éventuels.
Contrôle et autonomie	L'entreprise fixe les conditions de la transaction et en assure la gouvernance.	La banque, le fonds ou l'investisseur institutionnel fixe les conditions de l'entreprise et peut exiger un rôle de contrôle et de gestion.
Rischo	Élevée : il n'y a pas de garantie de succès.	Faible : si le financement est approuvé, le déboursement du capital tend à être sûr.
Coûts et frais	Frais de la plateforme de crowdfunding Frais de marketing pour la promotion de la campagne Intérêts (pour les prêts de crowdfunding)	Frais de justice Commissions  Frais d'administration et de gestion Intérêts (pour les prêts)

En général, nous pouvons déduire de ce tableau quele crowdfunding est un moyen plus accessible et plus flexible de lever des capitaux pour les entreprises, ce qui implique plus d'autonomie mais aussi plus de risque et moins de capital, et offre la possibilité de faire du marketing exclusif et d'augmenter la notoriété de la marque, d'acquérir des clients et d'autres parties prenantes.

Les sources traditionnelles de financement, en revanche, sont souvent difficiles d'accès pour les start-ups et les petites entreprises, sont plus sélectives, imposent des conditions de manière unilatérale et accordent moins de flexibilité, mais fournissent un capital certain et potentiellement plus substantiel. En contrepartie, les banques, les fonds et les business angels acquièrent une certaine influence sur les processus décisionnels de l'entreprise.

Comme toujours, il y a des nuances : l'apprentissage des outils sert également à prendre conscience de l'analyse des variables significatives dans chaque situation spécifique.

Crowdfunding : avantages et inconvénients

Nous résumons dans ce paragraphe les principaux avantages et inconvénients de la collecte de capitaux en ligne, que nous avons examinés plus en détail dans l'article article sur les avantages et les inconvénients du crowdfunding.

Avantages du crowdfunding

<Large audience : possibilité d'atteindre un large public d'investisseurs potentiels. Il est plus facile de réunir un certain montant de capital s'il peut être divisé entre de nombreuses personnes, de sorte que chacune d'entre elles doive y contribuer ne serait-ce qu'une petite partie.

Accessibilité : le crowdfunding a démocratisé l'accès au capital, permettant même aux start-ups ou aux petites entreprises d'obtenir un soutien financier sans être en mesure d'offrir un niveau élevé de garanties et de solvabilité.

Flexibilité : il existe différents types de crowdfunding qui permettent aux entreprises de configurer la collecte de capitaux en fonction de leur modèle d'entreprise et de leur horizon temporel, de leurs besoins de liquidités et de la disponibilité des ressources. De plus, les conditions de participation à la campagne de crowdfunding sont fixées par l'entreprise elle-même, dans les limites de la réglementation.

Opportunité de marketing : le crowdfunding n'est pas seulement un moyen de collecter des fonds, c'est aussi un puissant outil de marketing. Les entrepreneurs peuvent tester leurs idées sur le marché et obtenir l'avis de clients potentiels avant de lancer un produit, de valider un modèle d'entreprise ou de se refaire une image de marque, ou encore d'accroître leur visibilité et d'acquérir de nouveaux clients et d'autres contacts utiles.

Les campagnes de crowdfunding permettent aux entrepreneurs de créer une communauté autour de leur projet. Les investisseurs deviennent des supporters et des ambassadeurs de la marque, ce qui favorise le bouche-à-oreille et accroît la notoriété de la marque. La communauté devient un atout permanent pour toutes les activités de l'entreprise.

Inconvénients du crowdfunding

<Incertitude et risque d'échec de la campagne : jusqu'à la clôture de la campagne, il n'y a aucune certitude quant au montant du capital qui sera levé, même si les manifestations d'intérêt peuvent définir un périmètre. De plus, une campagne qui n'atteint pas son objectif de financement peut entraîner une perte de temps et de ressources, ainsi qu'une atteinte à la réputation. Selon le dernier rapport du Politecnico sur le crowdfunding en Italie, le taux de réussite des campagnes est d'environ 90% pour l'equity et 99% pour le lending crowdfunding.

Coûts : même si le crowdfunding peut sembler une solution bon marché, et il l'est souvent par rapport au financement traditionnel, la promotion de la campagne et la mise en place d'une stratégie de marketing et de vente efficace ont un coût important qu'il convient de prendre en compte. À cela s'ajoutent les frais de la plateforme hébergeant la campagne, plutôt faibles mais toujours présents, et les éventuels intérêts à payer dans le cas du lending crowdfunding. Il faut avoir un minimum de ressources à investir et considérer que ces dépenses viendront rogner le capital levé.

Exposition : une campagne de crowdfunding nécessite une stratégie de marketing bien planifiée, ce qui implique une forte exposition sur les médias sociaux et tous les canaux de communication que l'entreprise peut utiliser. Lorsqu'une telle exposition est massive, le risque de réputation est toujours élevé.

Complexités : lever des capitaux en ligne implique la connaissance des réglementations spécifiques à ce type d'activité, le respect du processus bureaucratique et des limites de parrainage, mais aussi l'expertise dans l'utilisation de logiciels indispensables à des activités de marketing efficaces et l'utilisation de ressources humaines et de temps importants et très variables en fonction de la situation individuelle.

Financement traditionnel : avantages et inconvénients

Le financement traditionnel est une option classique pour lever des capitaux, qui comprend diverses sources telles que les banques, les fonds de capital-risque, les fonds d'investissement privés, les business angels et les financements publics subventionnés. 

Avantages du financement traditionnel

Plus de stabilité et un capital substantiel : le financement traditionnel permet souvent d'accéder à des sommes plus importantes que le crowdfunding. Une fois le prêt contracté, il y a aussi la certitude de recevoir le montant demandé si les conditions convenues ne changent pas.

Soutien et réseau professionnel : lorsque les financeurs traditionnels sont des fonds d'investissement ou des business angels, ils apportent non seulement des capitaux, mais aussi une expertise, une expérience et des relations utiles à l'entreprise et peuvent devenir des partenaires stratégiques, soutenant la croissance à long terme.

Possibilités de financement de suivi : les entreprises qui reçoivent des fonds de capital-risque ou d'autres investisseurs traditionnels peuvent trouver plus facile d'obtenir d'autres investissements pour les étapes ultérieures de leur développement. En effet, les premiers investisseurs peuvent être plus disposés à investir à nouveau dans une entreprise en laquelle ils ont déjà cru et qui a répondu à leurs attentes, et parce qu'ils peuvent attirer d'autres investisseurs.

Simplicité des procédures : bien qu'il ne soit pas facile d'obtenir un financement traditionnel, les procédures de demande sont bien connues et standard, et nécessitent du temps et des activités de préparation de la documentation qui sont assez prévisibles et s'intègrent dans la vie normale de l'entreprise.

Inconvénients du financement traditionnel

Exigences strictes : pour avoir accès au financement traditionnel, les entreprises doivent prouver leur solidité au moyen de plans d'affaires détaillés, de projections financières et d'éventuelles garanties, et remplir des conditions précises dans le présent et l'avenir.

Coûts : les frais juridiques pour la préparation des documents et des contrats, les frais des institutions de prêt, les intérêts sur les prêts et les actions à transférer à des fonds ou à des business angels réduisent le montant du capital reçu et peuvent avoir un impact sur la viabilité financière à long terme.

Influence des investisseurs : les fonds de capital-risque et les business angels en particulier imposent une certaine influence sur la gestion de l'entreprise et acquièrent une part du capital. Cela peut conduire à des décisions entrepreneuriales dictées davantage par les besoins des investisseurs que par les visions originales des entrepreneurs.

Crowdfunding ou financement traditionnel : lequel choisir ?

Le choix entre crowdfunding et financement traditionnel dépend de la situation spécifique de l'entreprise, du stade de vie dans lequel elle se trouve, de ses objectifs, des ressources disponibles et de la stratégie à moyen et long terme d'un point de vue économico-financier, mais aussi en termes de positionnement.

Le crowdfunding pour les start-ups s'avère souvent être le meilleur choix, car il répond mieux à leurs besoins d'accessibilité et correspond bien à leur caractère innovant. D'autre part, une start-up qui a démontré un fort potentiel et qui a besoin d'un capital important et d'un soutien professionnel peut également bénéficier grandement d'unerecherche de financement auprès de business angels ou de fonds de capital-risque spécialisés dans les start-ups.

De même, une entreprise établie, de taille moyenne ou grande, qui a un plan d'affaires solide à mettre en œuvre et un long ensemble de paramètres à offrir, peut facilement accéder au financement traditionnel, par exemple auprès d'une banque, et obtenir une injection de capital très importante. Pourtant, même ce type d'entreprise pourrait grandement bénéficier du crowdfunding en tant qu'outil de marketing pour faire du rebranding, pour s'étendre sur un nouveau marché, pour lancer une opération promotionnelle spécifique, pour s'enraciner dans un territoire limité, et d'autres objectifs ciblés.

À ces considérations, il faut en ajouter une autre, peut-être la plus importante : vous n'avez pas à choisir entre le crowdfunding et le financement traditionnel ! Les deux manières de lever des capitaux peuvent se compléter.

Intégration entre les sources de financement

La diversification des sources de capitaux est très utile pour une entreprise car elle réduit les risques et la dépendance à l'égard d'une source unique, augmente la flexibilité et permet de planifier une stratégie de financement à long terme qui assure un soutien financier constant aux plans de croissance de l'entreprise. 

Voici quelques exemples de intégration entre le crowdfunding et le financement traditionnel :

• Campagne de crowdfunding comme tremplin pour améliorer sa cote de crédit, valider l'entreprise et ainsi accéder au financement classique.
• La campagne de crowdfunding comme outil de visibilité pour attirer l'attention des business angels et des fonds d'investissement
• Le crowdfunding de prêt comme source de liquidité à court terme en attendant de débloquer le long processus d'un financement traditionnel ("bridge financing").
• Le financement traditionnel comme base économique d'une opération de marketing par crowdfunding.

Une telle approche hybride permet non seulement d'optimiser les possibilités de collecte de fonds, mais aussi de créer une base solide pour une croissance durable à long terme. C'est pourquoi la collecte de capitaux devrait être un véritable atout pour l'entreprise.