FAQ sur le crowdfunding

Pour comprendre le crowdfunding et son potentiel, il suffit de connaître quelques règles et quelques principes fondamentaux qui sont la clé de son fonctionnement : nous les rassemblons dans cet article en répondant aux FAQs sur le crowdfunding autour desquelles règne encore une certaine confusion tant du côté des entreprises que des investisseurs.

Je n'ai pas d'argent en caisse, puis-je lever des fonds en faisant du crowdfunding à partir de zéro ?

Bien que l'image du crowdfunding en tant qu'outil de collecte de capitaux accessible à tous, pour permettre à ceux qui n'ont rien de réaliser une idée brillante, soit poétique, ce n'est pas de cela qu'il s'agit. Le crowdfunding est une opération de marketing visant à collecter des capitaux, mais en tant que telle, elle nécessite un investissement dans le marketing. Nous avons déjà évoqué le coût du crowdfunding : on peut le faire avec peu, mais pas avec rien. Si vous n'avez pas le budget nécessaire pour investir dans le marketing, le crowdfunding n'est pas fait pour vous.

La plateforme attire-t-elle des investisseurs vers les campagnes de crowdfunding qu'elle héberge ?

La réponse courte est non. Mais il est important de lire la réponse longue. L'un des principaux malentendus à l'origine de l'échec de tant de campagnes de crowdfunding est la croyance que les investisseurs proviennent de la base de données des utilisateurs enregistrés de la plateforme hôte. Ce n'est pas le cas, ou très peu, pour deux raisons :

• Les gens ne vont pas sur la plateforme pour parcourir toutes les campagnes en ligne et investir dans ce qui attire leur attention à ce moment-là, mais ils arrivent déjà avec une idée claire et connaissent déjà l'entreprise dans laquelle ils décident d'investir ;
• les plates-formes ne peuvent (selon la loi) que faire du parrainage générique de leur offre globale, et non de la publicité spécifique pour une campagne plutôt qu'une autre.

Les plateformes sont un simple intermédiaire entre les entreprises et les investisseurs, fournissant l'infrastructure nécessaire à l'investissement.

Cela s'applique sans astérisque à l'equity crowdfunding. Pour le lending crowdfunding, une précision s'impose toutefois : les investissements en prêt suivent souvent une dynamique cyclique, selon laquelle le bénéfice du premier investissement est réinvesti dans une campagne ultérieure et ainsi de suite ; en outre, il existe de nombreuses entreprises qui effectuent plusieurs campagnes d'affilée, même pour financer différentes phases d'un même projet (cela se produit notamment dans la sphère immobilière). Cela crée au sein d'une même plateforme une communauté d'investisseurs prêteurs qui adoptent cette stratégie pour maximiser le rendement de leurs investissements et évaluent de temps en temps les campagnes ouvertes et le taux d'intérêt offert.

Cela n'enlève rien au fait que, même pour le crowdfunding de prêt, on ne peut pas compter uniquement sur les investisseurs déjà présents sur la plateforme, qui ne suffiront jamais à atteindre l'objectif : c'est l'entreprise qui doit faire du marketing pour attirer ses investisseurs sur la plateforme.

Où puis-je trouver des investisseurs pour mon projet ?

Cette question est directement liée à la précédente, mais la réponse est beaucoup plus courte : le plus grand et le meilleur réservoir d'investisseurs est constitué par les clients ou les clients potentiels de votre entreprise. La raison en est expliquée en détail ici. Elle peut être résumée par le fait que ces personnes sont déjà intéressées par votre produit/service et que vous avez donc des leviers à utiliser avec elles pour initier une relation et un dialogue et les amener à devenir des investisseurs : ces leviers sont appelés "récompenses".

Comment convaincre les gens d'investir dans mon projet ?

Une fois encore, nous nous raccrochons à la réponse précédente : avec des récompenses ! Les récompenses ne sont pas une prérogative du reward crowdfunding, mais l'outil fondamental de tout type de campagne de crowdfunding. Elles sont le levier fondamental pour accrocher les investisseurs potentiels : une idée brillante, un bon business plan, la perspective d'un gain financier ne sont pas des raisons suffisantes pour convaincre les gens d'investir, parce qu'elles sont soit abstraites et pas immédiatement compréhensibles (les deux premières), soit éloignées dans le temps et pas garanties (la troisième). La récompense, en revanche, est une récompense concrète et clairement définie que les investisseurs obtiennent à coup sûr (indépendamment du succès futur de l'entreprise) dès la clôture de la campagne, donc à un moment fixe et connu dans le temps. Et c'est une récompense qui intéresse certainement votre public cible, c'est-à-dire vos clients et clients potentiels, car elle doit être liée à votre produit ou service : lisez l'article sur l'utilisation des récompenses pour en découvrir tous les secrets.

Qui fixe le taux d'intérêt dans le cadre du lending crowdfunding ?

Le taux d'intérêt d'une opération de crowdfunding avec prêt est convenu entre l'entreprise et la plateforme de crowdfunding en fonction de l'évaluation du risque par cette dernière : plus la classe de risque de l'entreprise est élevée, plus l'intérêt à payer aux investisseurs pour le prêt est élevé. En effet, plus une opération est risquée, plus le prêt est coûteux pour l'entreprise : ce principe s'applique également en dehors du crowdfunding. Le taux d'intérêt du lending crowdfunding est également influencé par le taux contingent du marché. 

Qui détermine la valeur des actions dans le cadre de l'equity crowdfunding ?

La valeur des actions vendues dans le cadre d'une campagne d'equity crowdfunding dépend de l'évaluation pre-money et post-money de l'entreprise offrante, c'est-à-dire de sa valeur avant la campagne et du capital levé, qui détermine la valeur après la campagne : nous en avons discuté en détail dans un autre article. L'évaluation pré-money est soumise par l'entreprise elle-même à la plateforme de crowdfunding, qui en vérifie toutefois la fiabilité et l'exactitude et peut la contester.

Si je lance une campagne d'equity crowdfunding, est-ce que je risque de perdre le contrôle de mon entreprise ? Quels sont les droits des investisseurs ?

C'est l'une des craintes les plus injustifiées et les plus répandues parmi ceux qui abordent l'equity crowdfunding : non, faire une campagne d'equity n'entraîne pas la perte du contrôle de l'entreprise. Les nouveaux actionnaires qui rejoignent la société en achetant des actions le font selon les règles établies par la société : la préparation de la campagne implique également de déterminer le pourcentage maximum de la société à céder et le type d'actions à reconnaître. Les actions de type A comportent un droit de vote et sont limitées à quelques investisseurs, c'est-à-dire à ceux qui investissent à partir d'un certain montant. Les parts de type B, quant à elles, ne comportent que des droits de propriété. Ce schéma peut bien sûr être décliné en différentes nuances. En outre, pour faciliter la gestion de la structure de l'entreprise, il est possible de regrouper tous les crowd investors en une seule entité juridique, de conclure des pactes para-sociaux et bien d'autres stratégies.

Comment passer la sélection d'une plateforme de crowdfunding ?

La sélection des plateformes de crowdfunding vise à n'admettre que des entreprises ayant de bonnes chances de succès et un bon potentiel de croissance. Pour les identifier, les plateformes analysent à la fois des éléments quantitatifs, tels que le chiffre d'affaires, les actifs ou l'analyse et les projections de marché, et des éléments qualitatifs, tels que la force de la stratégie de marketing, l'étendue du réseau de contacts et de la présence en ligne, la relation avec les parties prenantes, la connaissance de l'engagement de crowdfunding requis, etc. : Nous avons écrit un article avec conseils pour réussir la sélection d'une plateforme de crowdfunding.

Combien de temps faut-il pour mener une campagne de crowdfunding ?

Cela dépend. La campagne de crowdfunding elle-même, sur la plateforme, peut durer de 30 à 90 jours, rarement plus. Il est également possible de scinder une collecte en plusieurs tours de campagne au sein d'une même levée de fonds. Mais la partie la plus importante d'une campagne de crowdfunding est ce qui précède l'ouverture des transactions sur le site : la phase de préparation des outils et du matériel nécessaires (Onboarding) et celle d'engagement des investisseurs potentiels et de collecte des manifestations d'intérêt (Precrowd). Ces phases ont une durée tout à fait subjective, en fonction des besoins de l'entreprise : elles peuvent durer quelques semaines ou quelques mois.

Pour des questions plus techniques et des détails sur le règlement européen sur le crowdfunding, vous pouvez consulter le document de suivi sur le crowdfunding rédigé par l'AEMF (Autorité européenne des marchés financiers).