Différence entre l'equity crowdfunding et le lending crowdfunding

Equity crowdfunding et lending crowdfunding sont les deux principaux types de crowdfunding disponibles aujourd'hui pour les entreprises souhaitant lever des capitaux par le biais de financements alternatifs. En effet, pour les start-ups et les PME en particulier, il est devenu de plus en plus difficile d'accéder au crédit auprès de sources traditionnelles telles que les prêts bancaires : le crowdfunding, en revanche, est à la portée de (presque) tout le monde. Mais il faut le savoir, et il est donc d'abord important de connaître la différence entre les deux types les plus populaires afin de comprendre lequel vous convient le mieux.

Grâce à ces deux outils, une entreprise peut lever des fonds pour le développement de ses projets commerciaux en attirant des investisseurs sur un portail en ligne qui héberge sa campagne de crowdfunding.

Ce qui change entre l'equity crowdfunding et le lending crowdfunding concerne principalement letype de contrat qui s'établit entre l'entreprise promotrice de la campagne et les investisseurs, et donc la nature du capital levé. Pour bien comprendre cette différence, examinons chacun des deux modes en détail.

Le financement participatif (equity crowdfunding) : qu'est-ce que c'est ?

Equity crowdfunding signifie lever du capital-risque : les investisseurs achètent des parts de la société offrante, proportionnellement au montant du capital investi. Ils deviennent ainsi de véritables actionnaires de la société et acquièrent les droits administratifs et patrimoniaux correspondants. Ils pourront participer aux assemblées générales, avec un pouvoir de décision proportionnel à leur part, et lors de la distribution des bénéfices (ou en cas de sortie, fusions, cessions), ils auront droit à leur part.

Les campagnes d'equity crowdfunding durent généralement plusieurs mois et ont des objectifs financiers assez élevés. Le règlement du Consob pour ce type de crowdfunding exige également qu'au moins un investisseur professionnel ou assimilé souscrive une participation de 5% ou 3% pour que la campagne soit valide. À partir de la fin 2023, cependant, le règlement de l'UE sur le crowdfunding entrera en vigueur, ce qui remplacera les différentes réglementations nationales des États membres et imposera de nouvelles règles pour l'equity et le lending crowdfunding, dont un grand nombre sont communes.

Au départ, l'equity crowdfunding était un outil réservé aux start-ups, puis il a été étendu aux PME innovantes et enfin à toutes les PME.

Le financement participatif (crowdfunding) : qu'est-ce que c'est ?

Une campagne de crowdfunding lending est similaire à un prêt : l'entreprise offrante emprunte de l'argent aux investisseurs et doit le rembourser avec des intérêts selon des taux et des délais prédéterminés. Le contrat qui régit cette relation est en fait le contrat de prêt. L'avantage pour l'entreprise est la possibilité d'obtenir des liquidités rapidement : une campagne de crowdfunding lending a généralement une durée courte et beaucoup moins de bureaucratie qu'une demande de prêt auprès d'une banque.

C'est pourquoi le lending crowdfunding est très populaire dans le secteur de l'immobilier : il existe des plateformes spécialisées uniquement dans le crowdfunding immobilier, qui est l'un des types de crowdfunding dont les chiffres augmentent le plus rapidement.

Financement participatif (equity crowdfunding) et financement participatif (lending crowdfunding) : différences et points communs

À la lumière des descriptions ci-dessus, la principale différence entre l'equity crowdfunding et le lending crowdfunding réside dans le fait que dans le premier cas, des actions sont vendues et une relation à long terme avec les investisseurs est donc établie ; dans le second, un prêt est reçu et la relation se termine donc à la fin de la campagne.

Voici les autres différences les plus importantes :

• Une campagne de prise de participation dure plus longtemps qu'une campagne de prêt.

• L'equity crowdfunding est réservé aux start-ups et aux PME, le lending crowdfunding est ouvert à tous les types d'entreprises et peut également être utilisé par les particuliers pour lever des fonds.

• L'equity crowdfunding était jusqu'à présent soumis à la réglementation de la Consob, tandis que le lending crowdfunding était défini par un document de la Banque d'Italie, mais ne disposait pas encore d'une réglementation spécifique et reposait sur plusieurs règles hétérogènes.

• L'equity crowdfunding permet de lever jusqu'à 8 millions d'euros et le lending crowdfunding jusqu'à 3 millions d'euros.

• L'equity crowdfunding offre des avantages fiscaux aux investisseurs, tandis que le prêt est soumis à une imposition normale.

• Le financement participatif (equity crowdfunding) nécessite au moins un investisseur professionnel, alors que le prêt peut également s'adresser à des investisseurs non professionnels et présente des barrières à l'entrée moins rigides, puisqu'il ne nécessite pas de remplir le questionnaire MiFid pour vérifier la connaissance et les compétences de l'investisseur.

• L'equity crowdfunding n'offre pas de garanties aux investisseurs, alors que dans le cas du lending crowdfunding, l'entreprise est tenue de rembourser le prêt avec les intérêts prévus dans l'accord, faute de quoi le portail entamera une procédure de recouvrement.

• Avant d'ouvrir une campagne d'equity crowdfunding, il est nécessaire de rédiger l'augmentation de capital chez un notaire, le lending crowdfunding ne l'exige pas. Pour lancer une campagne de prêt, il suffit en effet de rédiger le contrat de prêt avec les conditions de prêt, qui régissent la relation entre les investisseurs et la société proposante.

Certaines de ces différences, comme nous l'avons déjà mentionné, seront atténuées ou éliminées par l'entrée en vigueur du règlement européen sur le crowdfunding, prévue pour la fin 2023 après la dernière prolongation : par exemple, l'equity crowdfunding sera également ouvert à tous les types d'entreprises, indépendamment de leur taille et de leur chiffre d'affaires, et les plateformes de crowdfunding de prêt devront disposer d'une autorisation spécifique pour opérer, tant en Italie qu'à l'étranger. En outre, la limite de financement pour les deux types de plateformes sera fixée à 5 millions d'euros et des questionnaires devront également être soumis aux investisseurs prêteurs.

Cependant, les deux modes ont déjà des points communs :

• Ils vous permettent de lever des fonds pour votre entreprise plus facilement et plus rapidement que les sources de crédit traditionnelles.

• Ils exigent la réalisation d'un objectif économique minimum pour que la collecte soit valable

• Exiger une validation de l'adéquation par le portail hébergeant la campagne

• Ils sont également accessibles aux investisseurs disposant d'un budget limité

• Ils nécessitent l'élaboration d'un business plan précis et la production d'une documentation détaillée sur l'entreprise.

• Ils nécessitent un effort de marketing bien structuré.

En fin de compte, qui choisir entre l'equity crowdfunding et le lending crowdfunding ? La réponse est bien sûr "ça dépend". L'equity crowdfunding est particulièrement adapté aux start-ups et aux PME qui souhaitent lancer un produit, un service ou un nouveau secteur d'activité, car il leur permet de lever un montant de capital plus important et de créer une relation de fidélité avec les investisseurs, qui élargiront également leur clientèle. Le crowdfunding de prêt, quant à lui, est très utile en cas de besoin immédiat de liquidités.