Lorsque nous parlons de crowdfunding, nous faisons généralement référence à l'équité, au prêt, à la récompense et au don. Pourtant, outre les types "classiques" de crowdfunding (un terme qui signifie littéralement "lever des fonds auprès de plusieurs personnes"), ces dernières années, de nouvelles façons de lever des capitaux impliquant l'échange de pièces et de jetons, c'est-à-dire d'actifs virtuels, sont devenues de plus en plus populaires. Dans cet article, nous examinons ce que sont les pièces et les jetons, en quoi ils diffèrent et pourquoi vous devriez les envisager pour votre levée de fonds.
- Différence entre pièce et jeton
- Utilitaires et jetons de sécurité
- Collectes de capitaux basées sur des jetons
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Différence entre pièce et jeton
Commençons par une précision importante : les pièces et les jetons sont deux choses très différentes.
La pièce est une crypto-monnaie, c'est-à-dire une monnaie d'échange - tout comme l'euro - avec laquelle on peut acheter des biens de toutes sortes (y compris des jetons) ; la différence est qu'il n'y a pas de forme "physique", mais uniquement numérique.
L'achat et la vente de pièces de monnaie (une catégorie qui comprend les célèbres bitcoins, dont vous avez certainement déjà entendu parler) reposent sur la technologie Blockchain. Il s'agit essentiellement d'archives numériques partagées et décentralisées, accessibles à toute personne faisant partie du "réseau", structurées en blocs. Chaque bloc contient des informations cryptées : cela signifie qu'une fois que l'information est enregistrée sur la blockchain, elle ne peut être ni modifiée ni altérée.
Les tokens, en revanche, sont des représentations fongibles et échangeables de ressources (ou d'actifs) tangibles ou intangibles. Contrairement aux pièces de monnaie, les tokens ne disposent pas de leur propre blockchain, mais fonctionnent sur des plateformes dédiées et ne représentent pas nécessairement une monnaie (pour cela, il existe déjà des pièces de monnaie !).
<Il est possible d'acheter et de négocier des pièces et des jetons. Ce qui les différencie, ce sont les actions que, en tant qu'instruments financiers, ils peuvent effectuer : la pièce est à toutes fins utiles une monnaie avec sa propre devise ; le jeton, quant à lui, doit être considéré davantage comme un bon ou un coupon, et n'est utilisable que dans un "espace" ou un "circuit" donné.
Utilitaires et jetons de sécurité
Les jetons se répartissent en deux catégories : utilité et sécurité.
Lesjetons d'utilité servent un objectif spécifique (par exemple, la possibilité d'être utilisés sur une plateforme pour obtenir un certain service en retour) et ne sont pas nécessairement liés à l'entreprise qui les met sur le marché.
En revanche, les jetons de sécurité, également appelés "jetons d'investissement" ou "jetons de participation", sont nécessairement liés à la société émettrice, dans laquelle ils peuvent représenter une action ou autre.
Collectes de capitaux basées sur des jetons
Les levées de capitaux impliquant l'échange de jetons représentent l'évolution des méthodologies de levée de fonds dans le secteur des fintech et sont appelées à jouer un rôle de plus en plus important.
Il existe différents modes de collecte basés sur les jetons : avec les ICO (Initial Coin Offering), les IEO (Initial Exchange Offering) et les IDO (Initial DEX Offering), des jetons d'utilité sont échangés, tandis qu'avec les STO (Security Token Offering), des jetons de sécurité sont échangés.
Comme pour le crowdfunding classique, ces transactions nécessitent l'utilisation d'une plateforme. Cependant, dans le cas des ICOs, IEOs, IDOs et STOs - des collectes qui ont lieu via la blockchain - il n'y a pas besoin d'une entité tierce pour traiter le paiement. (banques, cartes de crédit, etc.), puisque c'est la blockchain elle-même, de par sa nature, qui valide l'information.
Voyons plus en détail les caractéristiques de chaque type de collection.
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ICO (Initial Coin Offering)
Née en 2013, l'ICO est une pratique de levée de fonds pour les projets de blockchain, dans laquelle des tokens sont proposés aux investisseurs avant d'être cotés sur le marché plus large, comme le marché des produits dérivés.
Il est conseillé de structurer correctement une ICO :
- vérifier que votre entreprise est adaptée à une ICO ;
- avoir un produit "cohérent" avec la collection de l'OIC elle-même ;
- créer un token, c'est-à-dire un actif dont votre entreprise a besoin pour survivre.
- connaître parfaitement tous les aspects réglementaires, en s'adressant à des professionnels du domaine ;
- rédiger un whitepaper précis, permettant aux investisseurs potentiels de se faire une idée claire de votre projet ;
- développer une communauté autour de votre projet.
IEO (Initial Exchange Offering)
Le BIE fait son apparition en 2019 et se positionne à un niveau d'alerte élevé. niveau supérieur à celui de l'OIC pour la médiation et la régulation. Une offre initiale d'échange (IEO) est en fait une vente de jetons "supervisée" par une bourse de crypto-monnaies. Pour simplifier à l'extrême, un échange n'est rien d'autre qu'un autre instrument financier lié au monde des crypto-monnaies, conçu pour protéger l'échange et l'achat des crypto-monnaies elles-mêmes.
L'avantage, par rapport à l'ICO, est la présence d'une plateforme - la bourse, en fait - qui permet d'échanger facilement ses jetons avec d'autres personnes, résolvant ainsi le problème de trouver des parties intéressées.
L'inconvénient est que la présence d'une bourse centralisée implique de renoncer à l'un des principaux aspects du monde des jetons : la décentralisation.
IDO (Initial Dex Offering)
L'OID (où Dex signifie " bourse décentralisée ") débute peu après le BIE, en juin 2019, par le biais de la Protocole du corbeau.
Par rapport à son cousin "d'échange", l'OID garantit un plus grand contrôle des fonds, la possibilité de quoter directement à partir de la plateforme de collecte, et la suppression de la frais d'échangequi était exigée par la plateforme elle-même.
La grande différence avec les types de collecte précédents est que dans les IDOsles jetons peuvent être listés immédiatement sur une bourse décentralisée (alors que dans les ICOs, ils sont vendus avant d'être listés). Cela permet aux nouveaux projets d'engager directement une communauté d'investissement décentralisée, sans besoin d'intermédiaires. C'est un avantage qui rend ce type de collecte beaucoup plus conforme au réseau peer-to-peer et tend à maximiser le potentiel d'une collecte de foule.
En pratique, l'IDO combine le meilleur des deux types de collecte précédentsElle est facile à lancer (comme une ICO) et simplifie le processus de revente des jetons (comme une IEO), tout en s'appuyant sur une bourse décentralisée.
STO (Security Token Offering)
Les offres de jetons de sécurité (Security Token Offerings) sont la dernière invention en matière de fintech.
L'objectif de ces collections est latokénisation d'actifs matériels et immatériels, permettant à l'acheteur de posséder légalement un actif, acheté - évidemment - en pièces de monnaie ou en monnaie fiduciaire (euro, dollar, etc.).
En d'autres termes, une STO est un contrat portant sur un investissement représentant la propriété légale d'un actif physique ou numérique, qui a été vérifié sur la blockchain.
Les STOs sont basées sur une réglementation stricte et ont un processus de construction d'actifs très long. En particulier, les entreprises qui veulent émettre des jetons de sécurité doivent suivre un processus strict de contrôles, de réglementations et de protocoles. En outre, tant l'entreprise qui émet des jetons de sécurité via la blockchain que ceux qui veulent investir doivent prouver qu'ils ont les exigences nécessaires et qu'ils sont en phase avec la SEC (Security Exchange Commission).
Ces pratiques, bien que "gênantes", garantissent la solidité et la sécurité et réduisent "naturellement" les tentatives d'escroquerie.
Les jetons de sécurité sont donc plus "sûrs" que les services publics. car, contrairement à ces derniers, ils ne reposent pas sur des processus de vente basés sur la confiance (souvent la proie des fraudeurs), mais sur une réglementation précise qui protège à la fois les investisseurs et la partie qui fait l'offre.
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